וולר מהפד תומך ב-stablecoins ככלי תשלומים; מתקיים ויכוח על כללים לגבי תשואות

המושל של הבנק הפדרלי של ארה"ב כריסטופר וולר אמר כי השימוש הבינלאומי הגובר ב-stablecoins המגובים בדולר עלול להרחיב את השפעת המדיניות המוניטרית של ארה"ב לכלכלות אחרות. בכנס הכלכלי ה-32 בדוברובניק הוא תיאר את ה-stablecoins בעיקר ככלי תשלום שיכול להגביר תחרות, ולא כאיום פיננסי ישיר. ההערות מגיעות בזמן שחברי קונגרס בארה"ב דנים ברגולציה על stablecoins במסגרת חוק Digital Asset Market Clarity Act. סוגיה מרכזית שעדיין לא נפתרה היא האם מנפיקי ה-stablecoins ופלטפורמות מסחר יכולים להציע תמריצים דמויי תשואה על יתרות, מה שיכול לעצב באופן משמעותי את מבנה השוק ועלויות העמידה בדרישות הרגולטוריות. בבריטניה, קובעת מדיניות בבנק אנגליה, מייגן גרין, הציגה דעה מנוגדת: פיקדונות בנקאיים מתוּקְנזרים (tokenized) עשויים בסופו של דבר לגבור על ה-stablecoins כהצורה המועדפת של כסף דיגיטלי. היא גם אמרה שהמטבעות המרכזיים הדיגיטליים (CBDC), stablecoins ופיקדונות מתוּקְנזרים יכולים לקיים יחדיו, בזמן שבנק אנגליה ממשיך להתמקד בסיכוני יציבות פיננסית. דיווחים מציינים כי רשויות בריטניה בוחנות מחדש חלקים ממסגרת ה-stablecoin שלהן — כגון מגבלות בעלות ודרישות רזרבה — לאחר משוב מהתעשייה שהכללים עשויים להגביל stablecoins מגובים בפאונד בקנה מידה רחב. לעוסקים בסחר, המסקנה לטווח הקצר היא סטיית רגולציה. הגישה היחסית בונה של הפד עשויה לתמוך בציפיות לאימוץ stablecoins, אך חוסר ודאות לגבי אישורי תשואה בארה"ב ותקני רזרבה/בעלות בבריטניה עלול להניע תנודתיות בשווקים הקשורים ל-stablecoins.