La liquidez criptográfica se estanca debido a flujos planos de ETF y stablecoins
La liquidez en criptomonedas se ha estancado debido a que los flujos provenientes de stablecoins, ETFs y tesorerías de activos digitales se han estabilizado, generando un ciclo de comercio autofinanciado. Desde principios de 2024, los activos en ETFs y tesorerías saltaron de 40 mil millones a 270 mil millones de dólares, mientras que la emisión de stablecoins se duplicó a 290 mil millones. A pesar de un suministro monetario M2 favorable y la relajación de los bancos centrales, las altas tasas a corto plazo y un SOFR elevado impulsan el capital fresco hacia los bonos del Tesoro de EE. UU. en lugar de las criptomonedas. Como resultado, los traders se ven obligados a reciclar fondos existentes, creando un mercado jugador contra jugador. Los repuntes son fugaces y la volatilidad del mercado está impulsada por cascadas de liquidación en lugar de una presión de compra sostenida. Wintermute advierte que solo una renovación en la emisión de stablecoins, nuevas aprobaciones de ETFs o un aumento en la emisión de tesorerías digitales podrían activar nueva liquidez en criptomonedas. Algunos grandes inversores continúan acumulando silenciosamente en OTC, pero esto tiene un impacto mínimo inmediato en los precios.
Bearish
Las noticias indican que la liquidez en criptomonedas se ha estancado debido a la estabilización de las entradas provenientes de stablecoins, ETFs y tesorerías de activos digitales, lo que reduce la presión de compra fresca. A corto plazo, esta falta de nuevo capital en los mercados cripto incrementa la dependencia de fondos reciclados, aumentando la volatilidad relacionada con liquidaciones y presentando vientos en contra bajistas para los precios. A largo plazo, catalizadores potenciales como una nueva emisión de stablecoins o la aprobación de nuevos ETFs podrían restaurar las entradas, pero en ausencia de desencadenantes claros, el impulso del mercado podría permanecer apagado y la recuperación de precios incierta.