Kryptovaluuttojen likviditeetti jumiutuu tasaisten ETF- ja stablecoin-virtauksien takia
Kryptovaluuttojen likviditeetti on pysähtynyt, kun stablecoinien, ETF:ien ja digitaalisten omaisuustreasuryjen virrat ovat tasoittuneet, luoden itseään rahoittavan kaupankäyntisilmukan. Vuoden 2024 alusta ETF- ja treasury-varat ovat nousseet 40 miljardista 270 miljardiin dollariin, kun taas stablecoinien liikkeeseenlasku on kaksinkertaistunut 290 miljardiin. Tukevasta M2-rahan määrästä ja keskuspankkien keventävästä politiikasta huolimatta korkeat lyhytaikaiset korot ja kohonnut SOFR ohjaavat uutta pääomaa Yhdysvaltain valtion velkakirjoihin kryptovaluuttojen sijaan. Tämän seurauksena kauppiaat joutuvat kierrättämään olemassa olevia varoja, mikä johtaa pelaaja vastaan pelaaja -markkinaan. Nousut ovat ohimeneviä, ja markkinoiden volatiliteetti johtuu likvidointiketjuista ennemminkin kuin kestävästä ostopaineesta. Wintermute varoittaa, että ainoastaan uusi stablecoinien lyönti, uudet ETF-hyväksynnät tai digitaalisten omaisuustreasuryjen lisääntyvä liikkeeseenlasku voi käynnistää uutta kryptoliquiditeettiä. Jotkut suuret sijoittajat jatkavat hiljaista OTC-kertymää, mutta sillä on minimaalinen välitön vaikutus hintaan.
Bearish
Uutiset osoittavat, että kryptoliquidity on pysähtynyt vakaiden varojen, ETF:ien ja digitaalisten omaisuustreasurien sisäänvirtauksien tasaantuessa, mikä vähentää uutta ostopainetta. Lyhyellä aikavälillä tämän uuden pääoman puute kryptomarkkinoilla lisää riippuvuutta kierrätetyistä varoista, mikä lisää likvidointivetoista volatiliteettia ja muodostaa laskevia vastatuulia hinnoille. Pitkällä aikavälillä potentiaaliset katalyytit, kuten vakaiden kolikoiden uudelleenlouhinta tai uusien ETF:ien hyväksyntä, voivat palauttaa sisäänvirtausmääriä, mutta ilman selkeitä laukaisimia markkinamomentum voi pysyä vaimeana ja hintojen toipuminen epävarmana.