Kecairan Kripto Berhenti Sebab Aliran Masuk ETF dan Stablecoin Mendatar
Kecairan kripto telah terhenti kerana aliran masuk dari stablecoin, ETF dan perbendaharaan aset digital mencapai tahap paling tinggi, mewujudkan kitar dagangan yang dibiayai sendiri. Sejak awal 2024, aset ETF dan perbendaharaan melonjak daripada $40 bilion kepada $270 bilion, manakala penerbitan stablecoin berganda kepada $290 bilion. Walaupun bekalan wang M2 yang menyokong dan penurunan kadar bank pusat, kadar faedah jangka pendek yang tinggi dan SOFR yang tinggi mendorong modal segar ke dalam bil Perbendaharaan AS berbanding kripto. Akibatnya, pedagang terpaksa mengitar semula dana sedia ada, menyebabkan pasaran pemain lawan pemain. Kenaikan harga adalah sementara dan volatiliti pasaran didorong oleh cascades likuidasi dan bukannya tekanan pembelian berterusan. Wintermute memberi amaran hanya pencetakan stablecoin baharu, kelulusan ETF baharu atau peningkatan penerbitan perbendaharaan aset digital boleh mencetuskan kecairan kripto baharu. Sesetengah pelabur besar terus mengumpul OTC secara senyap, tetapi ini mempunyai impak harga segera yang minimum.
Bearish
Berita menunjukkan bahawa kecairan kripto telah terhenti akibat aliran masuk yang mencapai tahap datar dari stablecoin, ETF dan perbendaharaan aset digital, mengurangkan tekanan pembelian baru. Dalam jangka pendek, kekurangan modal baru ke pasaran kripto meningkatkan kebergantungan pada dana yang dikitar semula, meningkatkan volatiliti yang digerakkan oleh likuidasi dan memberikan cabaran menurun kepada harga. Dalam jangka panjang, pemangkin berpotensi seperti pencetakan stablecoin baru atau kelulusan ETF baru boleh memulihkan aliran masuk, tetapi tanpa pencetus yang jelas, momentum pasaran mungkin kekal lemah dan pemulihan harga tidak menentu.