Lichiditatea crypto stagnează în condițiile unor intrări plate de ETF și stablecoins
Lichiditatea în piața crypto a stagnat pe măsură ce fluxurile provenite din stablecoins, ETF-uri și trezorerii de active digitale s-au plafonat, creând un ciclu de tranzacționare autofinanțat. Din începutul anului 2024, activele ETF și cele din trezorerii au crescut de la 40 miliarde la 270 miliarde de dolari, în timp ce emisiunea de stablecoins s-a dublat la 290 miliarde. În ciuda unui suport al masei monetare M2 și relaxării băncilor centrale, ratele ridicate pe termen scurt și nivelul crescut al SOFR atrag capital proaspăt către titlurile de stat americane în detrimentul cripto. Drept urmare, traderii sunt obligați să recicleze fondurile existente, generând o piață player-versus-player. Raliurile sunt efemere, iar volatilitatea pieței este determinată de cascadele de lichidare, nu de o presiune susținută de cumpărare. Wintermute avertizează că doar o reînnoire a emisiunii de stablecoins, aprobări noi pentru ETF-uri sau creșterea emisiilor în trezorerii digitale ar putea declanșa lichiditate nouă în cripto. Unii investitori mari continuă să acumuleze discret OTC, dar acest lucru are un impact minim imediat asupra prețului.
Bearish
Știrile indică faptul că lichiditatea în criptomonede a stagnat din cauza plafonării fluxurilor provenite de la stablecoins, ETF-uri și trezorerii de active digitale, reducând presiunea de cumpărare nouă. Pe termen scurt, această lipsă de capital nou pe piețele crypto crește dependența de fondurile reciclate, sporind volatilitatea determinată de lichidări și prezentând vânturi opuse pe piață pentru prețuri. Pe termen lung, catalizatori potențiali, cum ar fi reemiterea stablecoin-urilor sau aprobările de noi ETF-uri, ar putea restabili fluxurile, dar în absența unor declanșatoare clare, impulsul pieței poate rămâne scăzut, iar recuperarea prețurilor incertă.