加密貨幣流動性因ETF及穩定幣流入停滯
加密貨幣流動性停滯，因穩定幣、ETF及數字資產庫存的資金流入趨於平穩，形成自我資金循環的交易環路。自2024年初以來，ETF及庫存資產由400億美元增至2700億美元，而穩定幣發行量則翻倍至2900億美元。儘管M2貨幣供應充足，央行亦有所放鬆，但較高的短期利率及升高的SOFR推動新資金流向美國國庫券，較少流向加密貨幣。結果，交易者被迫循環使用現有資金，導致玩家對玩家的市場。市場的反彈短暫，波動主要由清算連鎖引致，而非持續的購買壓力。Wintermute警告，僅有重新鑄造穩定幣、新的ETF批核或增加數字資產庫存發行，才能刺激新的加密流動性。部分大型投資者繼續悄悄進行場外交易累積，但對價格的即時影響甚微。
Bearish
新聞指出，由於穩定幣、ETF 及數碼資產庫存的流入見頂，加密貨幣流動性停滯，減低了新的買入壓力。短期內，缺乏新資金注入加密市場，令市場依賴循環資金，加劇了清算引致的波動性，並對價格帶來看跌阻力。長遠而言，若有如重新鑄造穩定幣或獲批新 ETF 等潛在刺激因素，或可恢復資金流入，惟若無明確觸發因素，市場動力或持續疲弱，價格回升存在不確定性。