Standard Chartered estimează că USDe va ajunge la 40 de miliarde de dolari, iar ENA la 2 dolari până în 2028

Standard Chartered estimează că oferta de USDe a Ethena ar putea crește de opt ori, până la 40 de miliarde de dolari, până la sfârșitul anului 2028 și stabilește un preț-țintă de 2 dolari pentru ENA. Această perspectivă extinde estimările anterioare potrivit cărora USDe ar putea crește mai rapid decât piața stablecoinurilor în ansamblu, pe măsură ce Ethena își diversifică sursele de randament dincolo de tranzacționarea basis în cripto, incluzând DeFi, creditarea instituțională, active din lumea reală și strategii legate de acțiuni și mărfuri. Banca estimează, de asemenea, că Bitcoin va ajunge la 300.000 de dolari, iar Ether la 18.000 de dolari până în 2028. USDe este un dolar sintetic garantat cu criptoactive și poziții short pe contracte futures perpetue, nu cu numerar păstrat în bănci. Utilizatorii pot face staking cu USDe pentru a obține sUSDe, care oferă un randament variabil, în prezent de aproximativ 4,8%, provenit în principal din recompensele de staking și ratele de finanțare ale instrumentelor derivate. Oferta de USDe se menține însă în jurul valorii de 5 miliarde de dolari, mult sub maximul de aproximativ 14,8 miliarde, după ce un incident de preț de pe Binance a declanșat răscumpărări în octombrie anul trecut. Ethena a continuat să răscumpere USDe la prețul de 1 dolar. Teza de evaluare a ENA depinde de reluarea creșterii USDe și de răscumpărări finanțate din veniturile protocolului. Potrivit tokenomicii revizuite a Ethena, răscumpărările ar urma să înceapă când oferta de USDe depășește 7,5 miliarde de dolari, folosind inițial 5% din venituri și crescând până la cel mult 25% pe măsură ce oferta avansează. Un plan anterior aprobat prin guvernanță aloca 95% din venitul net răscumpărărilor după atingerea unor repere stabilite; la o ofertă de USDe de 25 de miliarde de dolari, Ethena estima răscumpărări anuale de 375 de milioane de dolari, pe baza ipotezelor de randament prezentate. La o ofertă de 40 de miliarde de dolari, Standard Chartered estimează că răscumpărările ar putea echivala cu aproximativ 23% din capitalizarea de piață a ENA aflate în circulație, dacă prețul tokenului rămâne neschimbat, deși aprecierea prețului ar putea reduce acest procent. Deblocările lunare pentru investitori s-au încheiat după o eliberare unică pe 5 octombrie, dar răscumpărările nu au început, iar stimulentele în ENA pentru deținătorii de USDe au fost oprite deoarece oferta este încă sub prag. Aceste previziuni ar putea susține sentimentul privind ENA, dar nu sunt garanții. Traderii ar trebui să urmărească adoptarea USDe, randamentele protocolului, ratele de finanțare, derularea răscumpărărilor și oferta de tokenuri. Riscurile includ rate de finanțare negative în perioade prelungite de piață bear, dependența de bursele centralizate pentru acoperirea riscurilor și incertitudinea de reglementare privind stablecoinurile care generează randament.