Standard Chartered прогнозує, що до 2028 року USDe сягне $40 млрд, а ENA — $2

Standard Chartered прогнозує, що пропозиція USDe від Ethena може зрости у вісім разів і досягти 40 млрд доларів до кінця 2028 року, а цільову ціну ENA встановлює на рівні 2 доларів. Цей прогноз розвиває попередні оцінки, згідно з якими USDe може зростати швидше за весь ринок стейблкоїнів, оскільки Ethena розширює джерела доходу за межі базисної торгівлі криптоактивами — на DeFi, інституційне кредитування, реальні активи та стратегії, пов’язані з акціями й сировинними товарами. Банк також прогнозує, що до 2028 року Bitcoin сягне 300 000 доларів, а Ether — 18 000 доларів. USDe — це синтетичний долар, забезпечений криптоактивами та короткими позиціями у безстрокових ф’ючерсах, а не готівкою, що зберігається в банках. Користувачі можуть стейкати USDe й отримувати sUSDe зі змінною дохідністю, яка нині становить близько 4,8% і формується переважно за рахунок винагород за стейкінг і ставок фінансування деривативів. Однак пропозиція USDe залишається на рівні близько 5 млрд доларів — значно нижче піку приблизно у 14,8 млрд доларів. У жовтні минулого року інцидент із ціноутворенням на Binance спричинив погашення. Ethena й надалі погашала USDe за ціною 1 долар. Оцінка ENA залежить від відновлення зростання USDe та викупу токенів за кошти, отримані від доходів протоколу. За переглянутою токеномікою Ethena викуп має розпочатися, коли пропозиція USDe перевищить 7,5 млрд доларів: спершу на нього спрямовуватимуть 5% доходів, а зі зростанням пропозиції частка може збільшитися максимум до 25%. Попередній план, схвалений у межах управління, передбачав спрямування 95% чистого доходу на викуп після досягнення визначених етапів. За обсягу USDe у 25 млрд доларів Ethena оцінювала річний викуп у 375 млн доларів, виходячи із зазначених припущень щодо дохідності. За пропозиції у 40 млрд доларів Standard Chartered оцінює, що викуп може становити близько 23% ринкової капіталізації ENA в обігу, якщо ціна токена не зміниться, хоча зростання ціни може зменшити цю частку. Щомісячне розблокування токенів для інвесторів завершилося після одноразового випуску 5 жовтня, але викуп ще не розпочався, а стимули в ENA для власників USDe припинилися, оскільки пропозиція залишається нижчою за поріг. Ці прогнози можуть підтримати настрої щодо ENA, але не є гарантією. Трейдерам варто стежити за поширенням USDe, дохідністю протоколу, ставками фінансування, виконанням викупу та пропозицією токенів. Серед ризиків — негативні ставки фінансування під час тривалих ведмежих ринків, залежність від централізованих бірж для хеджування та невизначеність регулювання стейблкоїнів, що приносять дохід.