Standard Chartered SKY-এর লক্ষ্যমাত্রার দাম ০.৩২৫ ডলার নির্ধারণ করেছে
Standard Chartered SKY-এর কভারেজ শুরু করেছে। SKY হলো Sky Protocol-এর টোকেন, যা আগে MakerDAO নামে পরিচিত ছিল। প্রতিষ্ঠানটি ২০২৮ সালের শেষ নাগাদ $0.325 মূল্যলক্ষ্য নির্ধারণ করেছে, যা SKY-এর বর্তমান প্রায় $0.065 দামের প্রায় পাঁচ গুণ। বিশ্লেষক Geoffrey Kendrick Sky Protocol-কে “DeFi-এর Federal Reserve” হিসেবে বর্ণনা করেছেন। USDS ও DAI অন-চেইন অর্থ হিসেবে কাজ করে, আর Spark, Grove ও Obex পুরো ইকোসিস্টেমে মূলধন বরাদ্দ করে।
২০২৫ সালে USDS-এর প্রচলন ৭৪% বেড়ে প্রায় $9.2 বিলিয়নে পৌঁছেছে। USDS ও DAI-এর সম্মিলিত সরবরাহ $12 বিলিয়ন ছাড়িয়েছে, আর সুদ-উৎপাদনকারী স্টেবলকয়েন sUSDS-এর সরবরাহ প্রায় $5.5 বিলিয়ন। তিনটি এজেন্ট বর্তমানে প্রায় $5.9 বিলিয়ন ঋণ নিয়েছে, যেখানে সম্মিলিত সীমা $17.5 বিলিয়ন—অর্থাৎ ব্যবহারহার প্রায় ৩৪%।
২০২৫ সালে Sky প্রায় $338 মিলিয়ন প্রোটোকল রাজস্ব এবং প্রায় $168 মিলিয়ন বার্ষিকীকৃত মুনাফা জানিয়েছে। Smart Burn Engine ২০২৫ সালে প্রায় $96.8 মিলিয়ন মূল্যের SKY পুনঃক্রয় করেছে, আর SKY স্টেকিংয়ের ফলন প্রায় ৪.২%। রাজস্ব মূলত sUSDS পুরস্কার, SKY পুনঃক্রয় এবং টোকেন বার্নের মাধ্যমে ফেরত দেওয়া হয়।
মূল্যায়নটি সম্ভাব্য প্রবৃদ্ধির দুটি ধাপের ওপর নির্ভরশীল। প্রথমত, রিজার্ভ ব্যাকস্টপ মূলধন প্রায় $90 মিলিয়ন থেকে $150 মিলিয়নে বাড়তে পারে, ফলে SKY পুরস্কার ও পুনঃক্রয়ে বরাদ্দ রাজস্বের অংশ বাড়তে পারে। দ্বিতীয়ত, এজেন্টদের ঋণ $17.5 বিলিয়ন সীমার দিকে বাড়তে পারে। ঋণদানের স্প্রেড স্থিতিশীল থাকলে এতে প্রোটোকল রাজস্ব দুই থেকে তিন গুণ বাড়তে পারে।
SKY-এর перспективা ইতিবাচক হলেও তা বিভিন্ন অনুমানের ওপর নির্ভরশীল। গভর্ন্যান্সের মাধ্যমে Smart Burn Engine স্থগিত করা যায়, যেমনটি মার্চ ২০২৬-এ ঘটেছিল। মডেলটি স্থিতিশীল সুদ-স্প্রেড, এজেন্টদের বেশি ব্যবহার এবং USDS-এর অব্যাহত বৃদ্ধির ওপর নির্ভর করে। ট্রেডারদের USDS সরবরাহ, এজেন্ট ঋণ, প্রোটোকল রাজস্ব, ৩.৮% বেস রেট, sUSDS ফলন, রিজার্ভ মূলধন এবং SKY পুনঃক্রয় পর্যবেক্ষণ করা উচিত। প্রতিযোগিতা, সুদের হারের পরিবর্তন, ঋণঝুঁকি এবং গভর্ন্যান্সের কেন্দ্রীভবন বড় ঝুঁকি হিসেবে রয়ে গেছে।
Bullish
প্রতিবেদনটি SKY-এর জন্য ইতিবাচক, কারণ Standard Chartered-এর $0.325 লক্ষ্যমাত্রা বর্তমান স্তর থেকে দীর্ঘমেয়াদে উল্লেখযোগ্য ঊর্ধ্বমুখী সম্ভাবনা নির্দেশ করে। বিনিয়োগের যুক্তিটি দ্রুত USDS বৃদ্ধি, USDS ও DAI-এর সম্মিলিত সরবরাহ $12 বিলিয়নের বেশি হওয়া, শক্তিশালী প্রোটোকল আয়, স্টেকিং পুরস্কার এবং চলমান SKY বাইব্যাক ও বার্ন দ্বারা সমর্থিত। এজেন্ট-ঋণের কম ব্যবহার অতিরিক্ত ঋণ গ্রহণ ও সম্ভাব্য রাজস্ব বৃদ্ধির সুযোগও রেখে দেয়।
স্বল্পমেয়াদে, এই লক্ষ্যমাত্রা বাজারের মনোভাব উন্নত করতে এবং জল্পনামূলক ক্রয় আকর্ষণ করতে পারে। তবে মূল্যায়নটি তাৎক্ষণিক নগদ প্রবাহের পরিবর্তে ২০২৮ সালের অনুমানের ওপর ভিত্তি করে হওয়ায় ট্রেডাররা সতর্ক প্রতিক্রিয়া দেখাতে পারেন। স্টেবলকয়েনের ফলন, ৩.৮% বেস রেট, গভর্ন্যান্সের সিদ্ধান্ত এবং বাইব্যাক কার্যক্রমের পরিবর্তনের প্রতি SKY সংবেদনশীল থাকতে পারে।
দীর্ঘমেয়াদে, বেশি এজেন্ট ব্যবহার, বৃহত্তর রিজার্ভ এবং USDS-এর অব্যাহত গ্রহণযোগ্যতা SKY-এর চাহিদা সমর্থন করতে পারে এবং বাইব্যাক ও বার্নের মাধ্যমে প্রচলিত সরবরাহ কমাতে পারে। বিপরীতে, ঋণের সংকুচিত স্প্রেড, ক্রেডিট ক্ষতি, শক্তিশালী DeFi প্রতিযোগিতা বা Smart Burn Engine পুনরায় স্থগিত হওয়া এই যুক্তিকে দুর্বল করতে পারে। তাই সরাসরি মূল্যপ্রভাব ইতিবাচক হলেও অস্থিরতা ও পতনের ঝুঁকি উল্লেখযোগ্য রয়ে গেছে।