Standard Chartered menetapkan sasaran harga SKY pada AS$0.325
Standard Chartered telah memulakan liputan terhadap SKY, token Sky Protocol yang dahulunya dikenali sebagai MakerDAO, dan menetapkan sasaran harga akhir 2028 sebanyak $0.325. Ini kira-kira lima kali ganda daripada harga semasa SKY, sekitar $0.065. Penganalisis Geoffrey Kendrick menggambarkan Sky Protocol sebagai “Federal Reserve DeFi”. USDS dan DAI berfungsi sebagai wang on-chain, manakala Spark, Grove dan Obex mengagihkan modal merentas ekosistem.
Peredaran USDS meningkat 74% pada 2025 kepada kira-kira $9.2 bilion. Bekalan gabungan USDS dan DAI melebihi $12 bilion, manakala stablecoin yang menghasilkan pulangan, sUSDS, mempunyai bekalan sekitar $5.5 bilion. Ketiga-tiga ejen kini meminjam kira-kira $5.9 bilion daripada had gabungan $17.5 bilion, bersamaan kadar penggunaan sekitar 34%.
Sky melaporkan hasil protokol sekitar $338 juta pada 2025 dan keuntungan tahunan sekitar $168 juta. Smart Burn Engine membeli balik SKY bernilai kira-kira $96.8 juta pada 2025, manakala hasil staking SKY sekitar 4.2%. Hasil terutamanya dikembalikan melalui ganjaran sUSDS, pembelian balik SKY dan pembakaran token.
Penilaian ini bergantung pada dua peringkat pertumbuhan berpotensi. Pertama, modal sokongan rizab boleh meningkat daripada kira-kira $90 juta kepada $150 juta, yang berpotensi meningkatkan bahagian hasil untuk ganjaran dan pembelian balik SKY. Kedua, pinjaman ejen boleh berkembang menghampiri siling $17.5 bilion. Jika spread pinjaman kekal stabil, hasil protokol boleh meningkat dua hingga tiga kali ganda.
Tinjauan terhadap SKY adalah bullish tetapi bergantung pada andaian. Smart Burn Engine boleh digantung oleh tadbir urus, seperti yang berlaku pada Mac 2026, dan model ini bergantung pada spread kadar faedah yang stabil, penggunaan ejen yang lebih tinggi serta pertumbuhan USDS berterusan. Pedagang perlu memantau bekalan USDS, pinjaman ejen, hasil protokol, kadar asas 3.8%, hasil sUSDS, modal rizab dan pembelian balik SKY. Persaingan, perubahan kadar faedah, risiko kredit dan pemusatan tadbir urus kekal sebagai risiko utama.
Bullish
Laporan ini bullish untuk SKY kerana sasaran Standard Chartered sebanyak $0.325 membayangkan kenaikan jangka panjang yang besar daripada paras semasa. Kes pelaburan ini disokong oleh pertumbuhan USDS yang pesat, jumlah bekalan gabungan USDS dan DAI melebihi $12 bilion, hasil protokol yang kukuh, ganjaran staking serta pembelian balik dan pembakaran SKY yang berterusan. Penggunaan pinjaman ejen yang rendah juga menyediakan ruang untuk pinjaman tambahan dan potensi pertumbuhan hasil.
Dalam jangka pendek, sasaran tersebut boleh meningkatkan sentimen dan menarik pembelian spekulatif. Walau bagaimanapun, pedagang mungkin bertindak berhati-hati kerana penilaian ini berasaskan andaian untuk 2028 dan bukannya aliran tunai segera. SKY mungkin kekal sensitif terhadap perubahan dalam hasil stablecoin, kadar asas 3.8%, keputusan tadbir urus dan aktiviti pembelian balik.
Dalam jangka lebih panjang, penggunaan ejen yang lebih tinggi, rizab yang lebih besar dan penerimaan USDS yang berterusan boleh menyokong permintaan terhadap SKY serta mengurangkan bekalan beredar melalui pembelian balik dan pembakaran. Sebaliknya, margin pinjaman yang lebih kecil, kerugian kredit, persaingan DeFi yang lebih sengit atau satu lagi penggantungan Smart Burn Engine boleh melemahkan tesis ini. Oleh itu, kesan langsung terhadap harga adalah bullish, tetapi turun naik dan risiko penurunan kekal ketara.