Standard Chartered define preço-alvo de SKY em US$ 0,325
A Standard Chartered iniciou a cobertura de SKY, o token do Sky Protocol, anteriormente MakerDAO, e estabeleceu um preço-alvo para o fim de 2028 de US$ 0,325. Isso representa aproximadamente cinco vezes o preço atual do SKY, de cerca de US$ 0,065. O analista Geoffrey Kendrick descreve o Sky Protocol como o “Federal Reserve das finanças descentralizadas (DeFi)”. USDS e DAI funcionam como dinheiro on-chain, enquanto Spark, Grove e Obex alocam capital em todo o ecossistema.
A circulação de USDS cresceu 74% em 2025, para aproximadamente US$ 9,2 bilhões. A oferta combinada de USDS e DAI supera US$ 12 bilhões, enquanto a stablecoin com rendimento sUSDS tem uma oferta de cerca de US$ 5,5 bilhões. Atualmente, os três agentes tomam emprestados aproximadamente US$ 5,9 bilhões, contra limites combinados de US$ 17,5 bilhões, equivalente a uma utilização de cerca de 34%.
A Sky registrou aproximadamente US$ 338 milhões em receita do protocolo em 2025 e cerca de US$ 168 milhões em lucro anualizado. O Smart Burn Engine recomprou cerca de US$ 96,8 milhões em SKY em 2025, enquanto o rendimento do staking de SKY está em torno de 4,2%. A receita é principalmente devolvida por meio de recompensas em sUSDS, recompras de SKY e queimas de tokens.
A avaliação depende de duas possíveis etapas de crescimento. Primeiro, o capital de reserva de proteção poderia aumentar de cerca de US$ 90 milhões para US$ 150 milhões, potencialmente elevando a parcela da receita destinada às recompensas e recompras de SKY. Segundo, os empréstimos dos agentes poderiam se aproximar do teto de US$ 17,5 bilhões. Se os spreads de crédito permanecerem estáveis, isso poderia aumentar a receita do protocolo em duas ou três vezes.
A perspectiva para SKY é otimista, mas depende de várias premissas. O Smart Burn Engine pode ser suspenso pela governança, como ocorreu em março de 2026, e o modelo depende de spreads de juros estáveis, maior utilização pelos agentes e crescimento contínuo do USDS. Os traders devem monitorar a oferta de USDS, os empréstimos dos agentes, a receita do protocolo, a taxa básica de 3,8%, os rendimentos de sUSDS, o capital de reserva e as recompras de SKY. A concorrência, mudanças nas taxas de juros, risco de crédito e centralização da governança continuam sendo riscos importantes.
Bullish
O relatório é otimista para a SKY porque o preço-alvo de US$ 0,325 do Standard Chartered implica uma alta substancial no longo prazo em relação aos níveis atuais. A tese de investimento é apoiada pelo rápido crescimento da USDS, por uma oferta combinada de USDS e DAI superior a US$ 12 bilhões, pela forte receita do protocolo, pelas recompensas de staking e pelas recompras e queimas contínuas de SKY. A baixa utilização dos empréstimos a agentes também deixa espaço para mais empréstimos e possível crescimento da receita.
No curto prazo, o preço-alvo pode melhorar o sentimento e atrair compras especulativas. No entanto, os traders podem reagir com cautela, pois a avaliação é baseada em premissas para 2028, e não em fluxos de caixa imediatos. A SKY pode continuar sensível às mudanças nos rendimentos das stablecoins, à taxa básica de 3,8%, às decisões de governança e à atividade de recompra.
No longo prazo, uma maior utilização pelos agentes, reservas maiores e a adoção contínua da USDS podem sustentar a demanda por SKY e reduzir a oferta em circulação por meio de recompras e queimas. Por outro lado, spreads de empréstimo menores, perdas de crédito, uma concorrência mais forte no DeFi ou outra suspensão do Smart Burn Engine podem enfraquecer a tese. Portanto, o impacto direto sobre o preço é otimista, mas os riscos de volatilidade e queda continuam significativos.