Standard Chartered установил целевую цену SKY на уровне $0,325
Standard Chartered начала покрытие SKY — токена Sky Protocol, ранее известного как MakerDAO, — и установила целевую цену на конец 2028 года на уровне $0,325. Это примерно в пять раз выше текущей цены SKY, составляющей около $0,065. Аналитик Джеффри Кендрик называет Sky Protocol «Федеральной резервной системой DeFi». USDS и DAI выполняют функцию денег в блокчейне, а Spark, Grove и Obex распределяют капитал внутри экосистемы.
Объём USDS в обращении вырос на 74% в 2025 году и достиг примерно $9,2 млрд. Совокупное предложение USDS и DAI превышает $12 млрд, а объём доходной стейблкоин-версии sUSDS составляет около $5,5 млрд. В настоящее время три агента привлекли примерно $5,9 млрд заёмных средств при совокупных лимитах в $17,5 млрд, что соответствует загрузке около 34%.
В 2025 году Sky получила около $338 млн протокольной выручки и примерно $168 млн годовой прибыли в пересчёте на текущий темп. Smart Burn Engine выкупил SKY примерно на $96,8 млн, а доходность стейкинга SKY составляет около 4,2%. Выручка в основном возвращается пользователям через вознаграждения в sUSDS, обратные выкупы SKY и сжигание токенов.
Оценка основана на двух потенциальных этапах роста. Во-первых, резервный капитал поддержки может увеличиться примерно с $90 млн до $150 млн, что потенциально повысит долю выручки, направляемую на вознаграждения и обратные выкупы SKY. Во-вторых, объём заимствований агентов может приблизиться к лимиту в $17,5 млрд. Если кредитные спреды останутся стабильными, это может увеличить выручку протокола в два-три раза.
Прогноз для SKY оптимистичный, но основан на ряде предположений. Governance может приостановить работу Smart Burn Engine, как это произошло в марте 2026 года, а модель зависит от стабильных процентных спредов, более высокой загрузки агентов и дальнейшего роста USDS. Трейдерам следует следить за предложением USDS, заимствованиями агентов, выручкой протокола, базовой ставкой 3,8%, доходностью sUSDS, резервным капиталом и обратными выкупами SKY. Конкуренция, изменения процентных ставок, кредитный риск и централизация управления остаются основными рисками.
Bullish
Отчёт оптимистичен для SKY, поскольку целевая цена Standard Chartered в $0,325 предполагает значительный долгосрочный потенциал роста по сравнению с текущими уровнями. Инвестиционная идея подкрепляется быстрым ростом USDS, совокупным объёмом предложения USDS и DAI свыше $12 млрд, сильной выручкой протокола, вознаграждениями за стейкинг, а также продолжающимися обратными выкупами и сжиганием SKY. Низкая загрузка агентских займов также оставляет возможности для дальнейшего кредитования и потенциального роста выручки.
В краткосрочной перспективе целевая цена может улучшить настроения и привлечь спекулятивные покупки. Однако трейдеры могут отреагировать осторожно, поскольку оценка основана на прогнозах на 2028 год, а не на немедленных денежных потоках. SKY может оставаться чувствительным к изменениям доходности стейблкоинов, базовой ставке 3,8%, решениям управления и активности обратных выкупов.
В долгосрочной перспективе более высокая загрузка агентских займов, увеличение резервов и продолжающееся распространение USDS могут поддержать спрос на SKY и сократить предложение в обращении за счёт обратных выкупов и сжигания. Напротив, сокращение кредитных спредов, кредитные потери, усиление конкуренции в DeFi или очередная приостановка Smart Burn Engine могут ослабить инвестиционную идею. Таким образом, прямое влияние на цену является позитивным, однако риски волатильности и снижения остаются значительными.