Standard Chartered sätter riktkursen för SKY till 0,325 dollar
Standard Chartered har inlett bevakning av SKY, tokenen för Sky Protocol, tidigare MakerDAO, och satt ett riktpris på 0,325 dollar vid utgången av 2028. Det är ungefär fem gånger SKY:s nuvarande pris på cirka 0,065 dollar. Analytikern Geoffrey Kendrick beskriver Sky Protocol som ”DeFi:s Federal Reserve”. USDS och DAI fungerar som pengar på blockkedjan, medan Spark, Grove och Obex fördelar kapital inom ekosystemet.
Cirkulationen av USDS ökade med 74 % under 2025 till cirka 9,2 miljarder dollar. Det sammanlagda utbudet av USDS och DAI överstiger 12 miljarder dollar, medan den avkastningsbärande stablecoinen sUSDS har ett utbud på cirka 5,5 miljarder dollar. De tre agenterna lånar för närvarande cirka 5,9 miljarder dollar mot sammanlagda kreditgränser på 17,5 miljarder dollar, vilket motsvarar en utnyttjandegrad på cirka 34 %.
Sky rapporterade cirka 338 miljoner dollar i protokollintäkter under 2025 och cirka 168 miljoner dollar i annualiserad vinst. Smart Burn Engine återköpte SKY för cirka 96,8 miljoner dollar under 2025, medan avkastningen på SKY-staking ligger runt 4,2 %. Intäkterna återförs huvudsakligen genom sUSDS-belöningar, SKY-återköp och tokenbränningar.
Värderingen bygger på två möjliga tillväxtfaser. För det första kan kapitalet som fungerar som reservstöd öka från cirka 90 miljoner till 150 miljoner dollar, vilket potentiellt kan öka den andel av intäkterna som går till SKY-belöningar och återköp. För det andra kan agenternas upplåning öka mot taket på 17,5 miljarder dollar. Om utlåningsmarginalerna förblir stabila kan detta öka protokollintäkterna två till tre gånger.
Utsikterna för SKY är positiva men bygger på antaganden. Smart Burn Engine kan stoppas av styrningen, vilket skedde i mars 2026, och modellen är beroende av stabila räntemarginaler, högre användning av agenternas kreditlinor och fortsatt tillväxt i USDS. Handlare bör bevaka USDS-utbudet, agenternas upplåning, protokollintäkterna, basräntan på 3,8 %, sUSDS-avkastningen, reservkapitalet och SKY-återköpen. Konkurrens, ränteförändringar, kreditrisk och centralisering av styrningen kvarstår som betydande risker.
Bullish
Rapporten är positiv för SKY eftersom Standard Chartereds kursmål på 0,325 USD innebär en betydande långsiktig uppgång från nuvarande nivåer. Investeringscaset stöds av snabb tillväxt för USDS, ett sammanlagt utbud av USDS och DAI på över 12 miljarder USD, starka protokollintäkter, staking-belöningar samt pågående återköp och förbränningar av SKY. Den låga utnyttjandegraden för agentlån lämnar också utrymme för ytterligare upplåning och potentiell intäktstillväxt.
På kort sikt kan kursmålet förbättra sentimentet och locka till spekulativa köp. Handlare kan dock agera försiktigt eftersom värderingen bygger på antaganden för 2028 snarare än omedelbara kassaflöden. SKY kan förbli känsligt för förändringar i stablecoin-avkastningar, basräntan på 3,8 %, styrningsbeslut och återköpsaktivitet.
På längre sikt kan högre agentutnyttjande, större reserver och fortsatt användning av USDS stödja efterfrågan på SKY och minska det cirkulerande utbudet genom återköp och förbränningar. Däremot kan snävare utlåningsmarginaler, kreditförluster, hårdare DeFi-konkurrens eller ytterligare en paus i Smart Burn Engine försvaga tesen. Den direkta priseffekten är därför positiv, men volatiliteten och risken för nedgångar förblir betydande.