Standard Chartered đặt giá mục tiêu cho SKY ở mức 0,325 USD

| blocktempo.com
Standard Chartered đã bắt đầu đưa SKY, token của Sky Protocol, trước đây là MakerDAO, vào phạm vi theo dõi và đặt mục tiêu giá cuối năm 2028 ở mức 0,325 USD. Con số này cao hơn khoảng năm lần so với giá hiện tại của SKY, khoảng 0,065 USD. Chuyên gia phân tích Geoffrey Kendrick mô tả Sky Protocol là “Cục Dự trữ Liên bang của DeFi”. USDS và DAI hoạt động như tiền trên chuỗi, trong khi Spark, Grove và Obex phân bổ vốn trong toàn hệ sinh thái. Lượng USDS lưu hành tăng 74% trong năm 2025, lên khoảng 9,2 tỷ USD. Tổng nguồn cung USDS và DAI vượt 12 tỷ USD, trong khi stablecoin sinh lợi sUSDS có nguồn cung khoảng 5,5 tỷ USD. Hiện ba đại lý đang vay khoảng 5,9 tỷ USD trong tổng hạn mức 17,5 tỷ USD, tương đương mức sử dụng khoảng 34%. Sky báo cáo doanh thu giao thức khoảng 338 triệu USD trong năm 2025 và lợi nhuận thường niên hóa khoảng 168 triệu USD. Smart Burn Engine đã mua lại khoảng 96,8 triệu USD SKY trong năm 2025, trong khi lợi suất staking SKY vào khoảng 4,2%. Doanh thu chủ yếu được hoàn trả thông qua phần thưởng sUSDS, hoạt động mua lại SKY và đốt token. Định giá dựa trên hai giai đoạn tăng trưởng tiềm năng. Thứ nhất, vốn dự phòng hỗ trợ có thể tăng từ khoảng 90 triệu USD lên 150 triệu USD, qua đó có khả năng nâng tỷ trọng doanh thu dành cho phần thưởng và mua lại SKY. Thứ hai, lượng vốn vay của các đại lý có thể tiến gần mức trần 17,5 tỷ USD. Nếu chênh lệch lãi suất cho vay duy trì ổn định, doanh thu giao thức có thể tăng gấp hai đến ba lần. Triển vọng của SKY là tích cực nhưng phụ thuộc vào nhiều giả định. Smart Burn Engine có thể bị cơ chế quản trị đình chỉ, như đã xảy ra vào tháng 3/2026, và mô hình phụ thuộc vào chênh lệch lãi suất ổn định, mức sử dụng của các đại lý cao hơn và tăng trưởng liên tục của USDS. Nhà giao dịch nên theo dõi nguồn cung USDS, lượng vay của các đại lý, doanh thu giao thức, lãi suất cơ bản 3,8%, lợi suất sUSDS, vốn dự phòng và hoạt động mua lại SKY. Cạnh tranh, thay đổi lãi suất, rủi ro tín dụng và sự tập trung quyền quản trị vẫn là những rủi ro lớn.
Bullish
Báo cáo mang tính lạc quan đối với SKY vì mức giá mục tiêu 0,325 USD của Standard Chartered hàm ý tiềm năng tăng trưởng dài hạn đáng kể so với mức hiện tại. Luận điểm đầu tư được hỗ trợ bởi tốc độ tăng trưởng nhanh của USDS, tổng nguồn cung USDS và DAI vượt 12 tỷ USD, doanh thu giao thức mạnh, phần thưởng staking, cùng hoạt động mua lại và đốt SKY liên tục. Mức sử dụng các khoản vay dành cho tác nhân thấp cũng tạo dư địa cho việc vay thêm và khả năng tăng doanh thu. Trong ngắn hạn, giá mục tiêu có thể cải thiện tâm lý thị trường và thu hút hoạt động mua đầu cơ. Tuy nhiên, các nhà giao dịch có thể phản ứng thận trọng vì định giá dựa trên các giả định cho năm 2028 thay vì dòng tiền ngay lập tức. SKY có thể tiếp tục nhạy cảm với những thay đổi về lợi suất stablecoin, lãi suất cơ bản 3,8%, các quyết định quản trị và hoạt động mua lại. Về dài hạn, mức sử dụng cao hơn của các tác nhân, lượng dự trữ lớn hơn và việc USDS tiếp tục được chấp nhận có thể hỗ trợ nhu cầu đối với SKY và làm giảm nguồn cung lưu hành thông qua mua lại và đốt token. Ngược lại, biên cho vay thu hẹp, tổn thất tín dụng, cạnh tranh DeFi gia tăng hoặc việc Smart Burn Engine bị đình chỉ một lần nữa có thể làm suy yếu luận điểm này. Do đó, tác động trực tiếp lên giá là tích cực, nhưng rủi ro biến động và sụt giảm vẫn đáng kể.