آفاق العملات المستقرة: تأجيل هدف 2 تريليون دولار إلى غاية 2030

أجّل بنك ستاندرد تشارترد توقعه بوصول سوق العملات المستقرة إلى تريليوني دولار من عام 2028 إلى عام 2030. وقد ظلّ المعروض من العملات المستقرة شبه ثابت عند نحو 300 مليار دولار، أو حوالي 309 مليارات دولار في عام 2026، مع تأثير ضعف النشاط في سوق العملات المشفرة على النمو. ويصف البنك هذا التباطؤ بأنه دوري، مع الإشارة إلى أن زيادة الاستخدام لم تتحول بعد إلى ارتفاع في المعروض بالسوق. يتسارع النشاط على السلسلة: بلغ متوسط التحويلات الشهرية للعملات المستقرة نحو 10 تريليونات دولار حتى الآن في عام 2026، بزيادة تقارب 150% مقارنة بنحو 4 تريليونات دولار في عام 2025. وتضاعف متوسط سرعة التداول الشهرية تقريباً، من نحو 15 إلى 30. وتبلغ سرعة تداول USDT حوالي سبعة، بينما ارتفعت سرعة USDC من نحو 45 إلى 80، ما يعكس اختلاف استخداماتهما. ينقسم السوق بين الادخار والمدفوعات وتداول العملات المشفرة. وتبرز USDT كوسيلة للادخار في الأسواق الناشئة، فيما تتمتع USDC بمكانة قوية في مدفوعات الأسواق المتقدمة وتنافس USDe وUSDC في تداول العملات المشفرة. كما تتصدر USDC السوق الأصغر لمعاملات وكلاء الذكاء الاصطناعي. وقد تشتد المنافسة مع دخول البنوك والمنصات الجديدة، كما يمكن لتوزيع عوائد الاحتياطيات أن يؤثر في الجهات المُصدرة والشبكات التي ستكسب حصة أكبر. قد تشكّل اللوائح الأمريكية، بما فيها قانون GENIUS والقواعد المقترحة بشأن ترخيص الجهات المصدرة والاحتياطيات وحماية المستهلك، مسار اعتماد هذه العملات. وقد يسهم تحديث محاسبي مقترح أيضاً في تسهيل مدفوعات العملات المستقرة وتسويتها للشركات. وبالنسبة للمتداولين، تشير زيادة نشاط التحويلات إلى اتساع نطاق الفائدة، لكن تأجيل توقع بلوغ السوق تريليوني دولار وثبات المعروض يوحيان بأن اعتماد العملات المستقرة لم يؤدِ بعد إلى زيادة مستدامة في قيمتها السوقية.