סטנדרד צ'ארטרד: סטייבלקוינים עלולות למשוך 500 מיליארד דולר מהפיקדונות הבנקאיים, וללחוץ על מרווחי הריבית הנקיים של הבנקים

מחקר של סטנדרד צ'ארטרד מזהיר שאימוץ מהיר של סטייבלקוין עלול למשוך עד 500 מיליארד דולר מהפקדות בבנקים בשווקים מפותחים עד סוף 2028, דבר שעלול לאיים על מרווחי הריבית הנקי (NIM) של הבנקים. גיאוף קנדריק, ראש הגלובלי למחקר נכסים דיגיטליים, מעריך שיציאות הפקדות עלולות להסתכם בכשליש מההון שוק של הסטייבלקוין אם ההיצע הכולל יגדל לכיוון 2 טריליון דולר. היצע הסטייבלקוין עלה בכ‑כ‑40% משנה לשנה לכמעט 300 מיליארד דולר, מונע על ידי שימוש מוגבר להסדרים ונזילות, מוצרים מניבים מבוססי סטייבלקוין (לדוגמה Coinbase המציעה ~3.5% על USDC) וחקיקה אמריקאית פוטנציאלית כגון Clarity Act שעשויה להאיץ אימוץ. בנקים אזוריים בארה"ב — Huntington, M&T, Truist ו‑Citizens — מזוהים כרגישים ביותר עקב תלות גבוהה יותר ב‑NIM וחשיפת אשראי מקומית; בנקים לאומיים גדולים חשופים פחות. דווח כי Tether (USDT) ו‑Circle (USDC) מחזיקות את מרבית הרזרבות באג"חים ממשלתיים לעומת פקדונות בנקאיים (0.02% ו‑14.5% בפקדונות בנקאיים, בהתאמה), מה שמגביל הפקדה חוזרת מיידית חזרה לבנקים. מדדי קצר‑טווח הם מעורבים: מניות הבנקים האזוריים עלו לאחרונה וציפיות להורדת ריבית עשויות להקל על עלויות הפיקדונות, אך קנדריק מזהיר מפני שינוי מבני ארוך טווח. לסוחרים: יש לעקוב אחרי צמיחת ההיצע של סטייבלקוין, מוצרים מניבים, זרימות הסטייבלקוין העיקריות (USDT, USDC), מגמות NIM של הבנקים האזוריים וביצועי מניות/חוב, וכן התקדמות החקיקה סביב Clarity Act. השפעות פוטנציאליות כוללות לחץ על מניות בנקים אזוריים וכלים הרגישים לתשואה, תשומת לב מוגברת לנזילות דולר On‑chain והזדמנויות בכלי שוק הסטייבלקוין.