اسٹینڈرڈ چارٹرڈ: اسٹبل کوائنز بینک ڈپازٹس سے 500 ارب ڈالر نکال سکتی ہیں، بینکوں کی خالص سود مارجن پر دباؤ ڈال سکتی ہیں

اسٹینڈرڈ چارٹرڈ کی تحقیق خبردار کرتی ہے کہ اسٹیبل کوائنز کو تیز رفتاری سے اپنانے سے 2028 کے آخر تک ترقی یافتہ بازاروں کے بینک ڈپازٹس میں ‎$500 بلین تک کی کمی ہوسکتی ہے، جو بینکوں کے نیٹ انٹرسٹ مارجن (NIMs) کو خطرے میں ڈال سکتی ہے۔ ڈیجیٹل اثاثوں کی تحقیق کے عالمی سربراہ جیوف کینڈرک کا اندازہ ہے کہ اگر کل سپلائی $2 ٹریلین تک بڑھے تو ڈپازٹ آؤٹ فلو اسٹیبل کوائن مارکیٹ کیپ کے تقریباً ایک تہائی کے برابر ہوسکتے ہیں۔ اسٹیبل کوائن کی سپلائی سال بہ سال تقریباً 40% بڑھ کر تھوڑا سا $300 بلین سے اوپر پہنچ گئی ہے، جس کی وجہ تسویہ اور لیکوئڈیٹی کے لیے بڑھتا ہوا استعمال، منافع بخش اسٹیبل کوائن مصنوعات (مثلاً Coinbase USDC پر ~3.5% پیش کرتا ہے)، اور ممکنہ امریکی قانون سازی جیسے Clarity Act ہیں جو اپنانے کو تیز کرسکتی ہیں۔ علاقائی امریکی بینک — Huntington، M&T، Truist اور Citizens — کو زیادہ NIM انحصار اور مقامی قرضے کی نمائش کی وجہ سے زیادہ کمزور قرار دیا گیا ہے؛ بڑے قومی بینک کم متاثر ہوں گے۔ بتایا گیا ہے کہ Tether (USDT) اور Circle (USDC) اپنی اکثریتی ریزروز بینک ڈپازٹس میں رکھنے کے بجائے ٹریژری بلز میں رکھتے ہیں (بینک ڈپازٹس میں بالترتیب 0.02% اور 14.5%)، جو بینکوں میں فوری دوبارہ جمع کو محدود کرتا ہے۔ قلیل مدتی اشارے مخلوط ہیں: علاقائی بینکوں کے اسٹاک حال ہی میں اچھال دکھا چکے ہیں اور متوقع شرح سود میں کمی ڈپازٹ لاگت کو کم کر سکتی ہے، مگر کینڈرک طویل مدتی ساختی تبدیلی کی وارننگ دیتے ہیں۔ تاجروں کے لیے: اسٹیبل کوائن سپلائی کی ترقی، منافع بخش مصنوعات، بڑے اسٹیبل کوائن فلو (USDT، USDC)، علاقائی بینکوں کے NIM رجحانات اور ایکویٹی/قرض کی کارکردگی، اور Clarity Act پر قانون سازی کی پیشرفت کی نگرانی کریں۔ ممکنہ اثرات میں علاقائی بینکوں کی ایکویٹیز اور منافع حساس آلات پر دباؤ، آن-چین ڈالر لیکوئڈیٹی پر بڑھتی توجہ، اور اسٹیبل کوائن مارکیٹ آلات میں مواقع شامل ہو سکتے ہیں۔