StandX annulla il lancio del token e cessa le attività, offrendo un airdrop di DUSD
StandX, un DEX di perpetual fondato da ex dirigenti di Binance, non lancerà un token e prevede di cessare le operazioni. Distribuirà invece un airdrop una tantum di DUSD non vincolati, calcolato in base a depositi, operazioni, attività di market making e referral, previa verifica per individuare attività Sybil e wash trading. I fondi proverranno dall’avanzo del progetto e da un contributo personale del CEO AG. Il rendimento di DUSD è terminato il 15 ottobre; il 20 ottobre il trading passerà alla modalità di sola riduzione, le posizioni aperte dovranno essere chiuse entro il 15 gennaio 2027 e i prelievi di DUSD termineranno il 31 gennaio. Le richieste dell’airdrop sono previste dal 1º novembre al 31 dicembre.
L’annuncio ha ribaltato le aspettative dopo che il 13 ottobre la valutazione implicita di StandX sul mercato pre-lancio di Aspecta aveva sfiorato i 350 milioni di dollari. Due giorni dopo, in seguito all’annuncio che non ci sarebbe stato alcun token, la valutazione implicita è crollata di circa il 98,8%. Il CEO AG ha dichiarato che StandX aveva raggiunto un TVL massimo di 200 milioni di dollari senza finanziamenti esterni, ma non era riuscita a realizzare l’ambizione di collocarsi tra i primi tre operatori del settore. Il cofondatore Justin si è scusato con gli utenti che speravano di ottenere un profitto.
Il 15 ottobre il TVL di StandX era di circa 22,8 milioni di dollari, mentre l’open interest ammontava a 13,6 milioni, in calo del 54% in 30 giorni. Il DEX ha comunque registrato un volume di trading di 11,17 miliardi di dollari nei 30 giorni, con un turnover medio giornaliero di circa 27 volte. Nel complesso, questi dati, insieme ai ripetuti cambiamenti delle ricompense in punti e alla mancata divulgazione dei dettagli sull’allocazione, suggeriscono che gli incentivi abbiano generato attività senza produrre depositi durevoli di entità comparabile. Mentre concorrenti come Hyperliquid, Aster e Lighter si contendono gli utenti, la chiusura di StandX evidenzia la difficoltà di trasformare il trading incentivato dai punti in liquidità duratura. I trader dovrebbero monitorare la chiusura delle posizioni, il riscatto di DUSD e l’airdrop, tenendo conto della riduzione della liquidità e dei rischi legati alla chiusura della piattaforma.
Bearish
Le notizie sono ribassiste per il sentiment sulle operazioni legate a StandX e per l’utilizzo di DUSD all’interno della piattaforma, anche se StandX non ha un token il cui prezzo di mercato possa essere valutato. Nel breve termine, la fine del rendimento di DUSD, il passaggio alla modalità che consente solo di ridurre le posizioni e la chiusura programmata delle posizioni potrebbero spingere gli utenti a ritirare i fondi e ridurre l’esposizione. Ciò può indebolire la liquidità e aumentare il rischio di esecuzione durante la fase di chiusura della piattaforma. Il crollo del 98,8% della valutazione implicita di StandX nel mercato pre-lancio mostra inoltre quanto nettamente possano ridimensionarsi le aspettative quando il lancio di un token viene annullato.
Le prospettive a lungo termine per la piattaforma sono negative: le operazioni stanno terminando e gli utenti dovranno affidarsi alla procedura di prelievo e all’airdrop annunciati. L’ampio divario tra il volume di trading dichiarato e il TVL e l’open interest relativamente bassi suggerisce che gli incentivi in punti non siano riusciti ad assicurare capitali duraturi. Questo non significa necessariamente che DUSD perderà il suo peg, e l’airdrop potrebbe restituire parte del valore agli utenti idonei, ma nessuno dei due elementi compensa la perdita di utilità della piattaforma e il persistente rischio di liquidità. Poiché non verrà lanciato alcun token StandX, non vi è un impatto diretto sul prezzo di un token StandX; la valutazione ribassista riflette la chiusura della piattaforma e i rischi per i suoi utenti e per l’attività di DUSD.