StandX schrapt de tokenlancering en beëindigt zijn activiteiten, met een DUSD-airdrop als aanbod
StandX, een perpetual DEX die is opgericht door voormalige Binance-bestuurders, brengt geen token uit en is van plan zijn activiteiten af te bouwen. In plaats daarvan wordt een eenmalige airdrop van ontgrendelde DUSD verdeeld op basis van stortingen, handel, marketmaking en verwijzingen, na controles op Sybil-activiteit en washtrading. De financiering komt uit het overschot van het project en een persoonlijke bijdrage van CEO AG. De opbrengst op DUSD eindigde op 15 oktober; op 20 oktober schakelt de handel over naar een modus waarin posities alleen nog kunnen worden verkleind. Open posities moeten uiterlijk 15 januari 2027 zijn gesloten en DUSD-opnames eindigen op 31 januari. De claimperiode voor de airdrop staat gepland van 1 november tot en met 31 december.
De aankondiging keerde de verwachtingen om, nadat de impliciete premarketwaardering van StandX op Aspecta op 13 oktober bijna 350 miljoen dollar had bereikt. Twee dagen later, na de aankondiging dat er geen token zou komen, daalde de impliciete waardering met ongeveer 98,8%. CEO AG zei dat StandX zonder externe financiering een piek-TVL van 200 miljoen dollar had bereikt, maar er niet in was geslaagd de ambitie waar te maken om tot de drie grootste spelers in de sector te behoren. Medeoprichter Justin bood zijn excuses aan gebruikers die hoopten winst te maken.
De TVL van StandX bedroeg op 15 oktober ongeveer 22,8 miljoen dollar, terwijl de open interest uitkwam op 13,6 miljoen dollar, een daling van 54% in 30 dagen. De DEX noteerde desondanks een handelsvolume van 11,17 miljard dollar over 30 dagen, met een gemiddelde dagelijkse omloopsnelheid van ongeveer 27 keer. Samen met de herhaalde wijzigingen in de puntenbeloningen en het uitblijven van details over de toewijzing wijzen deze cijfers erop dat de prikkels activiteit opleverden, maar geen vergelijkbare, duurzame stortingen aantrokken. Terwijl rivalen als Hyperliquid, Aster en Lighter om gebruikers strijden, maakt de sluiting van StandX duidelijk hoe moeilijk het is om door punten gedreven handel om te zetten in blijvende liquiditeit. Handelaren moeten de sluiting van posities, de inwisseling van DUSD en de airdrop volgen en daarbij rekening houden met de afnemende liquiditeit en de risico’s van het afbouwen van het platform.
Bearish
Het nieuws is ongunstig voor het sentiment rond StandX-gerelateerde handel en het gebruik van DUSD binnen het platform, hoewel StandX geen token heeft waarvan de marktprijs kan worden beoordeeld. Op korte termijn kunnen het einde van het rendement op DUSD, de overgang naar handel waarbij posities alleen nog mogen worden verkleind en de geplande sluiting van posities gebruikers ertoe aanzetten hun geld op te nemen en hun blootstelling te verminderen. Dat kan de liquiditeit verzwakken en het uitvoeringsrisico verhogen terwijl het platform wordt afgebouwd. De daling van 98,8% in de impliciete waardering van StandX op de pre-markt laat ook zien hoe sterk de verwachtingen kunnen worden bijgesteld wanneer de lancering van een token wordt geannuleerd.
De langetermijnvooruitzichten voor het platform zijn negatief: de activiteiten worden beëindigd en gebruikers zullen moeten vertrouwen op het aangekondigde proces voor opnames en de airdrop. Het grote verschil tussen het gerapporteerde handelsvolume en de relatief lage TVL en open interest wijst erop dat de puntenprikkels geen duurzaam kapitaal hebben weten aan te trekken. Dit betekent niet noodzakelijk dat DUSD zijn koppeling verliest, en de airdrop kan een deel van de waarde teruggeven aan daarvoor in aanmerking komende gebruikers, maar geen van beide compenseert het verlies aan functionaliteit van het platform en het aanhoudende liquiditeitsrisico. Omdat er geen StandX-token wordt gelanceerd, is er geen direct effect op de prijs van een StandX-token; de negatieve beoordeling weerspiegelt de afbouw van het platform en de risico’s voor zijn gebruikers en de DUSD-activiteit.