StandX rezygnuje z emisji tokena i kończy działalność, oferując airdrop DUSD
StandX, zdecentralizowana giełda kontraktów perpetual założona przez byłych dyrektorów Binance, nie wyemituje tokena i planuje zakończyć działalność. Zamiast tego jednorazowo rozda odblokowane DUSD w ramach airdropu, którego wysokość będzie zależeć od depozytów, obrotu, tworzenia rynku i poleceń. Dystrybucja będzie poprzedzona kontrolami pod kątem aktywności Sybil i wash tradingu. Środki będą pochodzić z nadwyżki projektu oraz osobistej wpłaty CEO AG. Oprocentowanie DUSD zakończyło się 15 października; 20 października handel przejdzie w tryb umożliwiający wyłącznie zmniejszanie pozycji, otwarte pozycje trzeba zamknąć do 15 stycznia 2027 r., a wypłaty DUSD zakończą się 31 stycznia. Zgłaszanie roszczeń do airdropu ma trwać od 1 listopada do 31 grudnia.
Ogłoszenie odwróciło oczekiwania po tym, jak 13 października wycena implikowana StandX na rynku przedpremierowym Aspecta zbliżyła się do 350 mln dolarów. Dwa dni później, po informacji, że token nie zostanie uruchomiony, wycena implikowana spadła o około 98,8%. CEO AG powiedział, że TVL StandX osiągnął szczytowy poziom 200 mln dolarów bez finansowania zewnętrznego, ale projektowi nie udało się zrealizować ambicji znalezienia się wśród trzech największych podmiotów w branży. Współzałożyciel Justin przeprosił użytkowników, którzy liczyli na zysk.
15 października TVL StandX wynosił około 22,8 mln dolarów, a otwarte pozycje miały wartość 13,6 mln dolarów, co oznacza spadek o 54% w ciągu 30 dni. Mimo to DEX odnotował 11,17 mld dolarów wolumenu obrotu w ciągu 30 dni, przy średnim dziennym obrocie wynoszącym około 27-krotność tej wartości. Dane te, wraz z powtarzającymi się zmianami nagród punktowych i brakiem ujawnionych szczegółów dotyczących przydziału, sugerują, że zachęty wygenerowały aktywność, ale nie przyciągnęły porównywalnych, trwałych depozytów. W obliczu rywalizacji o użytkowników między takimi projektami jak Hyperliquid, Aster i Lighter zamknięcie StandX pokazuje, jak trudno przekształcić handel napędzany punktami w trwałą płynność. Traderzy powinni śledzić zamykanie pozycji, wykup DUSD i airdrop, uwzględniając spadek płynności oraz ryzyko związane z wygaszaniem platformy.
Bearish
Wiadomości te negatywnie wpływają na nastroje związane z handlem powiązanym ze StandX oraz wykorzystaniem DUSD na platformie, choć StandX nie ma tokena, którego cenę rynkową można by ocenić. W krótkim terminie zakończenie naliczania zysku od DUSD, przejście na handel umożliwiający wyłącznie zmniejszanie pozycji oraz zaplanowane zamknięcie pozycji mogą skłonić użytkowników do wycofania środków i ograniczenia ekspozycji. Może to osłabić płynność i zwiększyć ryzyko realizacji zleceń w miarę wygaszania platformy. Spadek o 98,8% implikowanej wyceny StandX na rynku przedpremierowym pokazuje również, jak gwałtownie mogą zmienić się oczekiwania po anulowaniu uruchomienia tokena.
Długoterminowe perspektywy platformy są negatywne: jej działalność dobiega końca, a użytkownicy będą musieli polegać na ogłoszonym procesie wypłat i airdropie. Duża różnica między zgłoszonym wolumenem obrotu a stosunkowo niskimi TVL i otwartymi pozycjami sugeruje, że zachęty w postaci punktów nie zapewniły trwałego kapitału. Nie oznacza to koniecznie, że DUSD straci swoje powiązanie, a airdrop może zwrócić część wartości uprawnionym użytkownikom, ale żaden z tych czynników nie rekompensuje utraty użyteczności platformy ani utrzymującego się ryzyka płynności. Ponieważ token StandX nie zostanie uruchomiony, nie ma bezpośredniego wpływu na jego cenę; negatywna ocena odzwierciedla wygaszanie platformy oraz ryzyko dla jej użytkowników i aktywności DUSD.