Obligasi korporasi digital JPYSC diluncurkan di Jepang
Startale Japan telah membuka pendaftaran untuk obligasi korporasi digital berjangka satu tahun yang akan membayar bunga dan pokok dalam JPYSC, stablecoin berdenominasi yen yang diterbitkan oleh SBI Shinsei Trust Bank. Obligasi korporasi digital JPYSC ini hanya tersedia bagi investor individu dan korporasi Jepang, serta tidak mencakup pembeli dari luar negeri.
Total nilai obligasi mencapai ¥99,9 juta, dengan tingkat bunga tahunan tetap sebelum pajak sebesar 5% dan investasi minimum ¥100.000. Pendaftaran dibuka hingga 10 November, sedangkan penerbitan dijadwalkan pada 1 Desember. Bunga akan dibayarkan dua kali, sementara pokok akan dilunasi pada 1 Desember 2027 melalui Startale App, bukan melalui transfer bank konvensional.
JPYSC dijamin penuh dengan rasio satu banding satu oleh yen Jepang dan diklasifikasikan sebagai instrumen pembayaran elektronik Tipe 3 berdasarkan Undang-Undang Layanan Pembayaran Jepang. SBI VC Trade akan bertindak sebagai wali amanat serta mengelola penerbitan dan distribusi, sementara Startale Group menyediakan teknologi blockchain. Obligasi ini dirancang untuk menguji penyelesaian menggunakan stablecoin dalam produk pendapatan tetap konvensional. Distribusi domestik, nilai penerbitan yang kecil, dan minimnya informasi mengenai pasar sekunder berarti dampak langsungnya terhadap perdagangan kripto kemungkinan netral, meskipun penyelesaian yang berhasil dapat mendukung pertumbuhan stablecoin berbasis yen dan sekuritas yang ditokenisasi dalam jangka panjang.
Neutral
Pengumuman ini kemungkinan tidak akan menciptakan katalis harga langsung bagi JPYSC, karena stablecoin tersebut dirancang untuk mempertahankan patokan satu banding satu terhadap yen Jepang, bukan untuk mengalami apresiasi seperti aset kripto yang diperdagangkan secara bebas. Obligasi ini juga dibatasi untuk investor Jepang, memiliki nilai yang relatif kecil, yaitu ¥99,9 juta, serta menawarkan likuiditas dan visibilitas pasar sekunder yang terbatas. Faktor-faktor ini seharusnya membatasi perdagangan spekulatif jangka pendek dan mengurangi kemungkinan terjadinya reaksi pasar yang tajam.
Dalam jangka lebih panjang, produk ini dapat memberikan dampak positif moderat terhadap adopsi JPYSC apabila pembayaran bunga dan pokok dapat diselesaikan dengan andal melalui Startale App. Uji coba yang berhasil dapat mendorong penggunaan yang lebih luas atas stablecoin yen yang teregulasi, obligasi digital, dan sekuritas yang ditokenisasi di Jepang. Namun, potensi manfaat tersebut terutama berkaitan dengan adopsi ekosistem, bukan pertumbuhan harga token dalam waktu dekat. Reaksi historis terhadap uji coba keuangan teregulasi yang sebanding biasanya tidak terlalu besar hingga volume transaksi, akses ke bursa, atau partisipasi institusional yang lebih luas meningkat.