Trái phiếu doanh nghiệp kỹ thuật số JPYSC ra mắt tại Nhật Bản
Startale Japan đã mở đăng ký trái phiếu doanh nghiệp kỹ thuật số kỳ hạn một năm, trong đó cả tiền lãi và tiền gốc đều được thanh toán bằng JPYSC — một stablecoin định giá bằng yên Nhật do SBI Shinsei Trust Bank phát hành. Trái phiếu doanh nghiệp kỹ thuật số JPYSC chỉ dành cho các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức Nhật Bản, không dành cho người mua ở nước ngoài.
Trái phiếu có tổng giá trị 99,9 triệu yên, lãi suất cố định hằng năm trước thuế là 5% và mức đầu tư tối thiểu 100.000 yên. Thời hạn đăng ký kéo dài đến ngày 10 tháng 11, còn ngày phát hành dự kiến là 1 tháng 12. Tiền lãi sẽ được trả hai lần, trong khi tiền gốc sẽ được hoàn trả vào ngày 1 tháng 12 năm 2027 thông qua ứng dụng Startale thay vì chuyển khoản ngân hàng thông thường.
JPYSC được bảo chứng theo tỷ lệ một đổi một bằng yên Nhật và được phân loại là công cụ thanh toán điện tử loại 3 theo Luật Dịch vụ Thanh toán của Nhật Bản. SBI VC Trade sẽ đóng vai trò bên ủy thác và quản lý việc phát hành, phân phối, còn Startale Group cung cấp công nghệ blockchain. Trái phiếu được thiết kế nhằm thử nghiệm thanh toán bằng stablecoin trong một sản phẩm thu nhập cố định truyền thống. Việc chỉ phân phối trong nước, quy mô nhỏ và thông tin hạn chế về thị trường thứ cấp cho thấy tác động tức thời đến giao dịch tiền mã hóa có thể sẽ trung tính, dù việc thanh toán thành công có thể hỗ trợ sự phát triển dài hạn của stablecoin yên Nhật và chứng khoán được token hóa.
Neutral
Thông báo này khó có khả năng tạo ra động lực tăng giá trực tiếp cho JPYSC, vì stablecoin này được thiết kế để duy trì tỷ giá neo một đổi một với đồng yên Nhật, thay vì tăng giá như một tài sản tiền mã hóa được giao dịch tự do. Trái phiếu cũng chỉ dành cho các nhà đầu tư Nhật Bản, có quy mô khiêm tốn 99,9 triệu yên và có thanh khoản cũng như mức độ hiện diện hạn chế trên thị trường thứ cấp. Những yếu tố này sẽ hạn chế hoạt động giao dịch đầu cơ trong ngắn hạn và làm giảm khả năng thị trường phản ứng mạnh.
Về dài hạn, sản phẩm có thể tạo tác động tích cực ở mức vừa phải đối với việc áp dụng JPYSC nếu các khoản thanh toán lãi và gốc được thực hiện đáng tin cậy thông qua ứng dụng Startale. Một thử nghiệm thành công có thể khuyến khích việc sử dụng rộng rãi hơn các stablecoin yên Nhật được quản lý, trái phiếu kỹ thuật số và chứng khoán token hóa tại Nhật Bản. Tuy nhiên, lợi ích tiềm năng này chủ yếu liên quan đến việc mở rộng hệ sinh thái, thay vì tăng giá token trong ngắn hạn. Phản ứng trong quá khứ đối với các chương trình thí điểm tài chính được quản lý tương tự thường khá thận trọng cho đến khi khối lượng giao dịch, khả năng tiếp cận các sàn giao dịch hoặc sự tham gia rộng rãi hơn của các tổ chức tăng lên.