Nakumpleto ng repo test ng Stellar ang 72 oras-oras na rollover
Sinabi ng Ascend at M1X Global na nakumpleto nila ang isang institusyonal na repo transaction sa Stellar blockchain, na nagsagawa ng 72 magkakasunod na oras-oras na rollover mula Oktubre 16 hanggang 19. Ginamit sa pagsubok ang USDM1—isang onchain na sovereign bond na inisyu ng Republika ng Marshall Islands—bilang kolateral, at ang USDC bilang asset para sa cash settlement. Hinawakan ng mga smart contract ang pagsasanla, pagpopondo, pagbabayad, at pagsasauli ng kolateral, habang nagbigay naman ng impormasyon sa presyo ang mga data feed ng Chainlink.
Iniulat ng mga kumpanya na ang pagpepresyo ng financing ay SOFR plus 10 basis point, o 3.98% na annualized rate noong panahong iyon. Gumamit din ang transaksyon ng 2% na haircut sa kolateral at 98% na pinakamataas na loan-to-value ratio. Ipinapakita ng Stellar repo test ang awtomatiko at tuloy-tuloy na pagproseso ng kolateral, ngunit hindi nito pinatutunayang malawak nang magagamit ang modelo o kaya nitong lumawak sa komersiyal na antas. Mahalaga ang mga independiyenteng katapat, mas malalaking transaksyon, iba’t ibang uri ng kolateral, at malinaw na datos tungkol sa kabuuang gastos mula simula hanggang katapusan upang masuri ang potensiyal nito sa merkado.
Neutral
Ang pagsubok ng Stellar sa repo ay isang konkretong patunay-konsepto para sa institusyonal na pananalapi onchain, ngunit malamang na walang agarang epekto sa merkado. Pinatutunayan nito na nakumpleto ng Ascend at M1X Global ang 72 oras-oras na rollover gamit ang mga government bond bilang kolateral, mga smart contract, at isang institusyonal na pasilidad ng kredito. Gayunman, hindi ipinapakita ng ulat ang malawakang paggamit, malaking likididad, o makabuluhang pagbabago sa halaga ng XLM o iba pang token.
Sa maikling panahon, maaaring ituring ng mga trader na positibo ang anunsyo para sa naratibo ng institusyonal na paggamit sa Stellar. Maaari nitong mapataas ang pansin sa XLM, ngunit malamang na limitado ang anumang reaksiyon maliban kung susundan ito ng mga karagdagang transaksiyon, nasusukat na aktibidad sa network, o mga bagong integrasyong pangkomersiyo. Gaya ng mga naunang anunsyo tungkol sa mga tokenized asset at pilot project ng institusyonal na blockchain, maaaring magdulot ng panandaliang interes ang mga headline, ngunit madalas humuhupa ang epekto sa presyo kapag walang kasunod na konkretong paggamit at kita.
Sa mas mahabang panahon, maaaring magpatibay sa kaso para sa mga repo market na nakabatay sa blockchain ang paulit-ulit na transaksiyon sa mga independiyenteng katapat, mas malalaking volume, at malinaw na pag-uulat ng kabuuang gastos. Maaari nitong pagandahin ang pananaw sa Stellar bilang imprastraktura ng settlement, ngunit hindi awtomatiko ang mga pakinabang para sa token nito. Mahahalagang panganib pa rin ang legal na maipatutupad na mga kasunduan, kustodiya, likididad, pagsunod sa mga regulasyon, at pagganap sa panahon ng stress sa merkado. Hindi kasama sa iniulat na 3.98% annualized rate at halos serong bayarin sa network ang lahat ng gastos sa pagpapatakbo ng financing. Kaya dapat itong ituring ng mga trader bilang patunay ng teknikal na pagsasakatuparan, hindi patunay ng tiyak na pag-aampon o direktang pampasigla sa presyo.