Stellar کے ریپو ٹیسٹ نے ہر گھنٹے کی 72 تجدیدیں مکمل کر لیں
Ascend اور M1X Global کا کہنا ہے کہ انہوں نے Stellar بلاک چین پر ایک ادارہ جاتی ریپو ٹرانزیکشن مکمل کی، جس میں 16 سے 19 اکتوبر تک مسلسل 72 گھنٹہ وار رولز انجام دیے گئے۔ اس تجربے میں USDM1—جمہوریہ جزائر مارشل کی جانب سے جاری کردہ آن چین خودمختار بانڈ—کو ضمانت کے طور پر اور USDC کو نقد تصفیے کے اثاثے کے طور پر استعمال کیا گیا۔ اسمارٹ کنٹریکٹس نے ضمانت رکھوانے، فنڈنگ، ادائیگی اور ضمانت واپس کرنے کے مراحل سنبھالے، جبکہ Chainlink کے ڈیٹا فیڈز نے قیمتوں کی معلومات فراہم کیں۔
کمپنیوں کے مطابق فنڈنگ کی قیمت SOFR سے 10 بیسس پوائنٹس زیادہ رکھی گئی، جو اس وقت 3.98% سالانہ شرح بنتی تھی۔ ٹرانزیکشن میں ضمانت پر 2% ہیرکٹ اور زیادہ سے زیادہ 98% لون ٹو ویلیو تناسب بھی استعمال کیا گیا۔ Stellar پر یہ ریپو ٹیسٹ ضمانت کی خودکار اور مسلسل پروسیسنگ کا مظاہرہ کرتا ہے، لیکن یہ ثابت نہیں کرتا کہ یہ ماڈل وسیع پیمانے پر دستیاب ہے یا تجارتی سطح پر قابلِ توسیع ہے۔ اس کی مارکیٹ کی صلاحیت جانچنے کے لیے آزاد فریقِ مخالف، بڑی ٹرانزیکشنز، مختلف اقسام کی ضمانت اور ابتدا سے اختتام تک لاگت کے شفاف اعدادوشمار اہم ہوں گے۔
Neutral
Stellar کا ریپو ٹیسٹ آن چین ادارہ جاتی مالیات کے تصور کا ایک عملی ثبوت ہے، لیکن مارکیٹ پر اس کا فوری اثر غالباً غیر جانب دار ہوگا۔ یہ اس بات کی تصدیق کرتا ہے کہ Ascend اور M1X Global نے سرکاری بانڈز کو ضمانت کے طور پر استعمال کرتے ہوئے، اسمارٹ کانٹریکٹس اور ادارہ جاتی کریڈٹ سہولت کے ساتھ، ہر گھنٹے 72 رول مکمل کیے۔ تاہم، رپورٹ وسیع پیمانے پر اپنانے، بڑے پیمانے کی لیکویڈیٹی یا XLM یا دیگر ٹوکنز کی قدر میں کسی اہم تبدیلی کا ثبوت نہیں دیتی۔
مختصر مدت میں، ٹریڈرز اس اعلان کو Stellar کے ادارہ جاتی استعمال کے بیانیے کے لیے مثبت سمجھ سکتے ہیں۔ اس سے XLM کی طرف توجہ بڑھ سکتی ہے، لیکن کسی بھی ردعمل کا محدود رہنا متوقع ہے، جب تک اس کے بعد مزید لین دین، نیٹ ورک کی قابلِ پیمائش سرگرمی یا نئی تجارتی انضمام نہ ہوں۔ ٹوکنائزڈ اثاثوں اور ادارہ جاتی بلاک چین پائلٹ منصوبوں سے متعلق ماضی کے اعلانات کی طرح، سرخیاں مختصر مدت کے لیے دلچسپی پیدا کر سکتی ہیں، لیکن جب ٹھوس استعمال اور آمدنی سامنے نہ آئے تو قیمت پر اثر اکثر کم ہو جاتا ہے۔
طویل مدت میں، آزاد فریقین کے ساتھ بار بار ہونے والے لین دین، بڑے حجم اور مجموعی اخراجات کی شفاف رپورٹنگ، بلاک چین پر مبنی ریپو مارکیٹس کے حق میں دلیل کو مضبوط کر سکتی ہے۔ ایسی سرگرمی Stellar کو لین دین کے تصفیے کے بنیادی ڈھانچے کے طور پر بہتر انداز میں پیش کر سکتی ہے، لیکن اس کے ٹوکن کو فائدہ خودکار طور پر نہیں ہوتا۔ قانونی نفاذ پذیری، تحویل، لیکویڈیٹی، ضابطوں کی پابندی اور مارکیٹ کے دباؤ کے دوران کارکردگی بدستور اہم خطرات ہیں۔ رپورٹ کردہ 3.98% سالانہ شرح اور تقریباً صفر نیٹ ورک فیس میں فنانسنگ چلانے کے تمام اخراجات شامل نہیں ہیں۔ لہٰذا ٹریڈرز کو اسے تکنیکی عمل درآمد کا ثبوت سمجھنا چاہیے، نہ کہ یقینی اپنانے کا ثبوت یا قیمت بڑھانے کا براہِ راست محرک۔