Stellar 回購測試完成 72 次每小時展期
Ascend 和 M1X Global 表示，兩家公司已在 Stellar 區塊鏈上完成一宗機構回購交易，於 10 月 16 日至 19 日期間連續進行 72 次每小時滾動續期。測試以馬紹爾群島共和國發行的鏈上主權債券 USDM1 作抵押品，並以 USDC 作為現金結算資產。智能合約負責抵押、融資、還款及退還抵押品，Chainlink 數據饋送則提供價格資訊。
兩家公司表示，融資定價為 SOFR 加 10 個基點，即當時的年化利率為 3.98%。交易亦採用 2% 的抵押品折扣，以及最高 98% 的貸款價值比。Stellar 回購測試展示了自動及持續處理抵押品的能力，但並未證明這個模式已廣泛提供或具備商業規模化能力。要評估其市場潛力，獨立交易對手、更大規模的交易、多樣化抵押品，以及透明的端到端成本數據都十分重要。
Neutral
Stellar 的 repo 測試是機構鏈上金融的一項具體概念驗證，但短期市場影響很可能中性。測試確認 Ascend 和 M1X Global 利用主權債券作抵押品、智能合約及機構信貸額度，完成了 72 次每小時滾動交易。然而，報告並未證明市場已廣泛採用、流動性達到大規模水平，或 XLM 及其他代幣的價值出現重大變化。
短期而言，交易員或會認為這項公布有利於 Stellar 的機構應用敘事。這可能令市場更關注 XLM，但除非其後有更多交易、可量度的網絡活動或新的商業整合，否則任何反應都可能有限。與過往有關代幣化資產及機構區塊鏈試點的公布一樣，新聞標題或會短暫引起關注，但若沒有實際應用和收入跟進，價格影響往往會逐漸消退。
長遠而言，與獨立交易對手反覆進行交易、增加交易量，並透明披露總成本，或可加強以區塊鏈為基礎的 repo 市場的理據。這類活動或會提升市場對 Stellar 作為結算基礎設施的評價，但其代幣不會自動因此受惠。法律可執行性、託管、流動性、合規，以及市場受壓時的表現，仍然是重要風險。報告所述的 3.98% 年化利率及接近零的網絡費用，並未涵蓋營運這項融資的所有成本。因此，交易員應將此視為技術執行能力的證據，而非必然獲得採用的證明或直接推動價格的催化因素。