Wartość RWA w sieci Stellar przekracza 4,1 mld dolarów, ale korzystanie z DeFi pozostaje niewielkie
Wartość tokenizowanych aktywów ze świata rzeczywistego (RWA) w sieci Stellar przekroczyła 4,1 mld dolarów na koniec III kwartału 2026 roku — wynika z raportu RedStone. Oznacza to wzrost o 36% kwartał do kwartału i o 548% rok do roku. Mimo to jedynie około 0,1% tych aktywów jest wykorzystywane jako zabezpieczenie w finansach zdecentralizowanych (DeFi), przy przyjęciu podanej wartości RWA wynoszącej 3,56 mld dolarów. Wartość całkowita zablokowana (TVL) w DeFi na Stellar szacowana jest na 224–259 mln dolarów.
Największym wymienionym emitentem w sieci jest Spiko, z tokenizowanymi aktywami o wartości około 1,55 mld dolarów. Ekosystem BENJI firmy Franklin Templeton ma wartość około 546 mln dolarów, a Ondo — około 535 mln dolarów. Raport wskazuje, że wiarygodność wycen, głębokość rynku oraz kwestie zgodności z przepisami utrudniają wykorzystywanie instytucjonalnych RWA jako zabezpieczenia w otwartych, niewymagających zezwoleń usługach pożyczkowych.
W III kwartale Stellar odnotował również wolumen stablecoinów wynoszący 25,1 mld dolarów, co oznacza wzrost kwartalny o 121%. Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) planuje połączyć swoją usługę tokenizacji z siecią Stellar w pierwszej połowie 2027 roku. Może to sprowadzić do sieci tokenizowane obligacje skarbowe USA i inne instrumenty finansowe. Uczestnicy rynku będą obserwować wykorzystanie RWA jako zabezpieczenia, TVL w DeFi oraz postępy w integracji z DTCC.
Neutral
Ogólnie wiadomości są neutralne dla rynku kryptowalut. Wartość aktywów ze świata rzeczywistego (RWA) oraz wolumen stablecoinów w sieci Stellar szybko rosną, a planowane na 2027 rok połączenie z DTCC może zwiększyć rozpoznawalność wśród instytucji i stworzyć nowe możliwości dla tokenizowanych aktywów. Zmiany te mogą wspierać długoterminowe zainteresowanie ekosystemem Stellar, a pośrednio także popyt na XLM, jeśli aktywność i płynność sieci przełożą się na trwałe wykorzystanie.
Raport pokazuje jednak, że jako zabezpieczenie w DeFi wykorzystywanych jest zaledwie około 0,1% RWA w sieci Stellar. Ta rozbieżność sugeruje, że nagłaśniany wzrost wartości aktywów nie przełożył się jeszcze na znaczący popyt na pożyczki on-chain. Bariery związane z wyceną, płynnością i zgodnością z przepisami mogą ograniczać adopcję w najbliższym czasie. Podany zakres TVL w DeFi nie dostarcza również wyraźnych dowodów na odpowiadający mu wzrost aktywności DeFi.
W krótkim terminie inwestorzy mogą zareagować na dane o wzroście i komunikat DTCC, zwracając większą uwagę na XLM i aktywa powiązane ze Stellar, jednak dane nie potwierdzają istnienia bezpośredniego katalizatora trwałego ruchu cenowego. Podobnie jak w przypadku wcześniejszych instytucjonalnych zapowiedzi tokenizacji, wpływ na rynek może osłabnąć, jeśli nie nastąpią po nich konkretne wdrożenia, wzrost płynności i aktywności transakcyjnej. W dłuższej perspektywie częstsze wykorzystywanie aktywów jako zabezpieczenia, wyższy TVL w DeFi oraz postępy w kierunku integracji z DTCC w 2027 roku wzmocniłyby argumenty za adopcją; opóźnienia lub utrzymujący się niski poziom wykorzystania mogą ostudzić oczekiwania. Ogólnie dane wskazują na rozwój ekosystemu, ale również na znaczną lukę między podażą tokenizowanych aktywów a ich wykorzystaniem w DeFi.