Обсяг RWA у Stellar перевищив 4,1 млрд доларів, але використання DeFi залишається низьким
За даними звіту RedStone, обсяг токенізованих активів реального світу (RWA) у мережі Stellar на кінець III кварталу 2026 року перевищив 4,1 млрд доларів США. Це на 36% більше, ніж у попередньому кварталі, і на 548% більше, ніж роком раніше. Водночас у децентралізованих фінансах (DeFi) як заставу використовують лише близько 0,1% активів, якщо виходити із зазначеного показника RWA у 3,56 млрд доларів. Загальну заблоковану вартість (TVL) у DeFi Stellar оцінюють у 224–259 млн доларів.
Найбільший із названих емітентів у мережі — Spiko, на яку припадає близько 1,55 млрд доларів токенізованих активів. На екосистему BENJI компанії Franklin Templeton припадає приблизно 546 млн доларів, а на Ondo — близько 535 млн. У звіті зазначено, що надійність оцінювання, глибина ринку та питання дотримання вимог заважають використовувати інституційні RWA як заставу в кредитуванні без дозволу.
У III кварталі обсяг операцій зі стейблкоїнами в Stellar також сягнув 25,1 млрд доларів, що на 121% більше, ніж у попередньому кварталі. Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) планує під’єднати свій сервіс токенізації до Stellar у першій половині 2027 року. Це може принести в мережу токенізовані казначейські облігації та інші фінансові інструменти. Учасники ринку стежитимуть за використанням RWA як застави, TVL у DeFi та перебігом підключення DTCC.
Neutral
Загалом новини є нейтральними для криптовалютного ринку. Вартість активів реального світу (RWA) і обсяг стейблкоїнів у Stellar швидко зростають, а заплановане на 2027 рік підключення до DTCC може підвищити помітність серед інституційних учасників і створити нові можливості для токенізованих активів. Ці зміни можуть підтримати довгостроковий інтерес до екосистеми Stellar і опосередковано — попит на XLM, якщо активність і ліквідність мережі забезпечать її стале використання.
Однак у звіті зазначено, що як застава в DeFi використовується лише близько 0,1% RWA Stellar. Цей розрив свідчить про те, що помітне зростання активів поки не перетворилося на значний попит на ончейн-кредитування. Перешкоди, пов’язані з ціноутворенням, ліквідністю та дотриманням нормативних вимог, можуть обмежити впровадження найближчим часом. Наведений діапазон TVL у DeFi також не дає чітких доказів відповідного сплеску активності в DeFi.
У короткостроковій перспективі трейдери можуть відреагувати на показники зростання та оголошення DTCC підвищеною увагою до XLM і пов’язаних зі Stellar активів, але дані не підтверджують наявності прямого чинника для тривалого руху ціни. Як і у випадку з попередніми інституційними оголошеннями про токенізацію, вплив на ринок може згаснути, якщо за ними не настануть конкретні запуски, зростання ліквідності та транзакційної активності. У довгостроковій перспективі ширше використання активів як застави, вищий TVL у DeFi та поступ до інтеграції з DTCC у 2027 році посилили б аргументи на користь впровадження; затримки або подальше низьке використання можуть стримати очікування. Загалом цифри свідчать про розвиток екосистеми, але водночас указують на значний розрив між пропозицією токенізованих активів і їх використанням у DeFi.