Stellar پر RWA کی مالیت 4.1 ارب ڈالر سے تجاوز کر گئی، لیکن DeFi کا استعمال اب بھی کم ہے
RedStone کی ایک رپورٹ کے مطابق، 2026 کی تیسری سہ ماہی کے اختتام تک Stellar کے ٹوکنائزڈ حقیقی دنیا کے اثاثوں (RWA) کی مالیت 4.1 ارب ڈالر سے تجاوز کر گئی۔ یہ پچھلی سہ ماہی کے مقابلے میں 36% اور گزشتہ سال کے مقابلے میں 548% زیادہ ہے۔ تاہم، رپورٹ کردہ 3.56 ارب ڈالر کے RWA اعداد و شمار کی بنیاد پر، ان اثاثوں میں سے صرف تقریباً 0.1% کو غیر مرکزی مالیات (DeFi) میں ضمانت کے طور پر استعمال کیا جا رہا ہے۔ Stellar کے DeFi میں کل مقفل قدر (TVL) کا تخمینہ 224 ملین سے 259 ملین ڈالر تک ہے۔
Spiko اس نیٹ ورک پر نامزد سب سے بڑا جاری کنندہ ہے، جس کے ٹوکنائزڈ اثاثوں کی مالیت تقریباً 1.55 ارب ڈالر ہے۔ Franklin Templeton کے BENJI ایکو سسٹم میں لگ بھگ 546 ملین ڈالر، جبکہ Ondo میں تقریباً 535 ملین ڈالر کے اثاثے ہیں۔ رپورٹ کے مطابق، قدر کے تعین کی قابلِ اعتمادیت، مارکیٹ کی گہرائی اور ضابطوں کی پابندی سے متعلق خدشات، اجازت کے بغیر قرض دینے کے نظام میں ادارہ جاتی RWA کو ضمانت کے طور پر استعمال کرنے کی راہ میں رکاوٹ ہیں۔
Stellar نے Q3 میں 25.1 ارب ڈالر کا اسٹیبل کوائن حجم بھی ریکارڈ کیا، جو گزشتہ سہ ماہی سے 121% زیادہ ہے۔ Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) 2027 کی پہلی ششماہی میں اپنی ٹوکنائزیشن سروس کو Stellar سے منسلک کرنے کا ارادہ رکھتی ہے، جس سے ٹوکنائزڈ امریکی ٹریژریز اور دیگر مالیاتی آلات اس نیٹ ورک پر آ سکتے ہیں۔ تاجر RWA کے بطور ضمانت استعمال، DeFi TVL اور DTCC کنکشن پر پیش رفت پر نظر رکھیں گے۔
Neutral
مجموعی طور پر یہ خبر کرپٹو مارکیٹ کے لیے غیر جانب دار ہے۔ اسٹیلر کے RWA اثاثوں کی قدر اور اسٹیبل کوائنز کا حجم تیزی سے بڑھ رہا ہے، جبکہ 2027 میں DTCC سے مجوزہ رابطہ ادارہ جاتی سطح پر اس کی نمایاں حیثیت بڑھا سکتا ہے اور ٹوکنائزڈ اثاثوں کے لیے نئے مواقع پیدا کر سکتا ہے۔ اگر نیٹ ورک کی سرگرمی اور لیکویڈیٹی مسلسل استعمال میں ڈھلتی ہے تو یہ پیش رفت طویل مدت میں اسٹیلر ایکو سسٹم میں دلچسپی اور بالواسطہ طور پر XLM کی طلب کو سہارا دے سکتی ہے۔
تاہم، رپورٹ کے مطابق اسٹیلر کے صرف تقریباً 0.1% RWA کو DeFi میں ضمانت کے طور پر استعمال کیا جا رہا ہے۔ یہ فرق ظاہر کرتا ہے کہ اثاثوں کی نمایاں نمو ابھی تک آن چین قرض دینے کی خاطر خواہ طلب میں تبدیل نہیں ہوئی۔ قیمتوں کے تعین، لیکویڈیٹی اور ضابطوں کی پابندی سے متعلق رکاوٹیں قریبی مدت میں اپنانے کے عمل کو محدود کر سکتی ہیں۔ رپورٹ کردہ DeFi TVL کی حد بھی DeFi سرگرمی میں اسی نوعیت کے اضافے کا کوئی واضح ثبوت فراہم نہیں کرتی۔
قلیل مدت میں، تاجر نمو کے اعداد و شمار اور DTCC کے اعلان کے باعث XLM اور اسٹیلر سے متعلق اثاثوں پر زیادہ توجہ دے سکتے ہیں، لیکن یہ معلومات دیرپا قیمت کی حرکت کے لیے کسی براہِ راست محرک کو ثابت نہیں کرتیں۔ ادارہ جاتی ٹوکنائزیشن کے ماضی کے اعلانات کی طرح، ٹھوس اجرا، لیکویڈیٹی اور لین دین کی سرگرمی سامنے نہ آئے تو مارکیٹ پر اثر کم ہو سکتا ہے۔ طویل مدت میں ضمانت کے طور پر استعمال میں اضافہ، DeFi TVL کا بڑھنا اور 2027 میں DTCC انضمام کی جانب پیش رفت اپنانے کے حق میں دلیل مضبوط کرے گی؛ تاخیر یا مسلسل کم استعمال توقعات کو کم کر سکتا ہے۔ مجموعی طور پر، اعداد و شمار ایکو سسٹم کی پیش رفت تو دکھاتے ہیں، لیکن ٹوکنائزڈ اثاثوں کی رسد اور DeFi میں ان کے استعمال کے درمیان نمایاں فرق بھی واضح کرتے ہیں۔