StoneX ترفع السعر المستهدف لـ Securitize بنسبة 50% مع توسّع الأسهم المُرمّزة
رفعت StoneX السعر المستهدف لأسهم Securitize (NASDAQ: SECZ) بنسبة 50%، من 12 إلى 18 دولارًا، وأبقت على توصية الشراء. وكان السعر المستهدف الجديد أعلى بنحو 45% من سعر السهم المذكور في التقرير. وقال المحلل مارك بالمر إن Securitize قد تتحول من مزود لخدمات ترميز الأصول إلى مشغّل لسوق، مع تحقيق إيرادات متكررة من خدمات التداول والحسابات.
أُطلقت Securitize Stocks على Solana، وتتيح أسهمًا مرمّزة لشركات منها Apple وNvidia وTesla، مع تسوية الصفقات بعملة USDC. وتتوقع StoneX إيرادات تقارب 120 مليون دولار في 2027 و198.5 مليون دولار في 2028، أي نموًا سنويًا بنحو 65%. ويقيّم السعر المستهدف Securitize عند 14.5 ضعف الإيرادات المتوقعة لعام 2028؛ وقد تشكّل خدمات الضمانات مصدرًا إضافيًا للإيرادات.
التوقعات غير مؤكدة. فقد أعلنت Securitize أن حجم التداول في الربع الثاني بلغ 5.3 مليارات دولار، لكن جزءًا كبيرًا من إيراداتها التاريخية جاء من رسوم التكامل لا من التداول. ويتعين على الشركة تحويل النشاط إلى دخل متكرر والتعامل مع المتطلبات التنظيمية. ورغم رفع StoneX تقييمها، تراجعت أسهم SECZ — بأكثر من 6% خلال التداول وفقًا لأحد التقارير، وبنحو 10% يوم الاثنين وفقًا لتقرير آخر — ما يبرز حذر المستثمرين. كما حذّر صندوق النقد الدولي من أن الأسهم المرمّزة قد تكون أشد تقلبًا وأقل سيولة من الأسهم التقليدية. وبالنسبة لمتداولي العملات المشفرة، يشير الإطلاق على Solana إلى توسع النشاط في الأصول المرمّزة، لكن التقارير لا تثبت أنه محفّز مباشر لسعر SOL.
Neutral
تشير التقارير إلى تزايد النشاط المرتبط بالأسهم المُرمَّزة على سولانا، لكن التطور الأهم هو تعديل StoneX لتقييم أسهم Securitize المتداولة علنًا، وليس حدوث تغيير مباشر في العوامل الأساسية لـ SOL. ولم يثبت وجود تأثير مباشر على الطلب على SOL للتداول، أو مقاييس استخدام الشبكة، أو معروض الرمز. على المدى القصير، قد ينظر المتداولون إلى إطلاق المنصة باعتباره إشارة إيجابية لمنظومة الترميز في سولانا، لكن هذا التفاؤل تحدّ منه تراجعات SECZ بعد رفع التقييم، إلى جانب عدم اليقين بشأن التنظيم والإيرادات المتكررة. وعلى المدى الأطول، قد يدعم النمو الناجح لتداول الأصول المُرمَّزة استخدامًا أوسع للمنظومة، لكن التقارير لا تقدم دليلًا على أن ذلك سيؤدي إلى مكاسب مستدامة في سعر SOL. لذلك، يُتوقع أن يكون التأثير المباشر على سعر العملة المشفرة محايدًا.