סיכון לנפט במצר הורמוז: ירגין מזהיר מההפרעה הגדולה ביותר; סוחרים מעריכים סיכויים מוגבלים לשיא ב-30 באפריל
דניאל ירגין מבית S&P Global אמר שמשבר במצר הורמוז עלול להפוך להפרעת האנרגיה הגדולה ביותר אי-פעם, ויש בכך חשש שמאבק בין ארה"ב לאיראן עלול לפגוע באספקת הנפט הגולמי ולהעלות את מחירי הנפט.
בשוק תחזיות קשור לקריפטו שמשויך למדדי גולמי, הסוחרים מתמחרים רק תזוזה מתונה בטווח הקצר לעבר שיא כל הזמנים ב-30 באפריל. החוזה "Crude Oil All Time High April 30" עומד על כשיעור סבירות של כ-1.1%, והשינוי הגדול האחרון היה בערך נקודה אחת. הנזילות נראית דקה, עם נפח USDC מדווח של כ-$2,513 מול ערך נקוב של כ-$100,828—מה שעשוי לאפשר לעסקה בודדת גדולה להזיז את התמחור.
מיקוד השוק הוא בשאלה האם אופ"ק+ תודיע על קיצוצי יצור חירום, לצד אפשרויות פיצוי באספקה ומלאי הקשורים לסוכנות האנרגיה הבינלאומית (IEA). סוחרים גם עוקבים אחר שחרורים מהמלאי האסטרטגי של ארה"ב (SPR) וכל שינוי בעמדת הצבא האיראני או האמריקאי סביב מצר הורמוז.
בסך הכל, על אף שהתשלום התיאורטי גבוה אם הנפט ישבור שיא עד 30 באפריל, ההסתברות הנמוכה מצביעה שהשוק רואה קטליזטורים מוגבלים בימים שנותרו—כך שסיכון מצר הורמוז הוא מרכזי, אך פריצה חדה אינה ההנחה הבסיסית כרגע לגבי הגולמי.
Neutral
אזהרתו של ירגין הופכת את מיצר הורמוז לסיכון בעל חשיפה ביטאונית למחירי האנרגיה, שלרוב מהווה גורם דוחף כלפי מעלה לציפיות מחירי הנפט הגולמי. עם זאת, התמחור בשווקי החיזוי המקושרים לקריפטו בשני המאמרים נמוך (כ־1.1%), מה שמעיד שהסוחרים אינם צפויים להערכת גבוהה של הלם אספקה או דרך מהירה לשיא חדש לפני ה־30 באפריל.
נזילות דקה (נפח USDC לעומת הערך הנקוב) מגדילה את הסיכוי לנתקי-מחיר קצרי-טווח בעת כותרות חדשות, אך הקונצנזוס הנוכחי של השוק נוטה עדיין לעליית שולי בטווח הקצר יותר מאשר לפריצה. בהקשר הקריפטו זה מצביע על סידור ניהול סיכונים/תנודתיות ולא על אות כיווני חזק עבור נכס קריפטו בודד המקושר ישירות לנפט.
נטו: ניטרלי — סיכון הכותרת נשאר, אך ההסתברויות הנוכחיות והעמדות המתואמות-לכן מבחינת נזילות אינן תומכות בדחיפה שוקית חזקה, חיובית או שלילית, במחירי הקריפטו על סמך חדשות אלה בלבד.