Việc mở lại Hormuz báo hiệu sự giảm áp nhanh hơn cho WTI khi khả năng giá dầu cao giảm bớt
Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent cho biết một thỏa thuận tiềm năng giữa Mỹ và Iran có thể mở lại Eo biển Hormuz, một tuyến đường then chốt cho các lô hàng dầu toàn cầu. Việc đóng cửa eo biển trước đây đã góp phần gây gián đoạn nguồn cung và đẩy giá dầu tăng.
Các nhà giao dịch tiền điện tử nên xem đây như một sự giảm rủi ro địa chính trị ngắn hạn đối với thị trường năng lượng. Các thị trường dự đoán đã điều chỉnh lại xác suất “giá dầu thô cao nhất mọi thời đại”: 31/5 là 0,2%, 30/6 là 6%, 30/9 là 22% và 31/12 là 31%. Dòng dữ liệu “dự đoán giá dầu WTI” cũng được báo là không hoạt động và không có khối lượng gần đây.
Những điều cần theo dõi tiếp theo: (1) liệu thỏa thuận về Hormuz có được thực hiện và khối lượng vận chuyển có trở lại bình thường hay không, (2) bất kỳ phản ứng nào từ OPEC+ nếu lưu lượng hồi phục, và (3) các cập nhật tiềm năng từ các dự báo của IEA. Nếu các điều kiện này diễn ra, kịch bản cho thấy áp lực để WTI tiếp tục đuổi theo mức cao mới sẽ giảm, điều này có thể làm nguội cảm tính rủi ro liên quan tới năng lượng trên các thị trường rộng hơn.
Neutral
Tin tức này có khả năng làm giảm rủi ro nguồn cung dầu do địa chính trị, vì Eo biển Hormuz có thể mở lại, điều này có xu hướng giảm tâm lý rủi ro do năng lượng. Bài viết sau củng cố điều này bằng cách cho thấy việc định giá lại tích cực theo hướng giảm của các khả năng “dầu thô đạt đỉnh lịch sử” và lưu ý rằng nguồn dự báo WTI không hoạt động — những dấu hiệu cho thấy thị trường có thể đã kỳ vọng sự giảm bớt hơn là leo thang.
Tuy nhiên, tác động lên tiền điện tử không hoàn toàn mang tính một chiều bởi vì việc mở lại phụ thuộc vào việc thực thi và khối lượng vận chuyển. Nếu thỏa thuận bị đình trệ hoặc gián đoạn quay trở lại, biến động dầu có thể nhanh chóng đảo chiều, kéo tâm lý rủi ro về kịch bản năng lượng tăng giá. Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch có thể thấy sự hạ nhiệt nhẹ trong kỳ vọng biến động liên quan đến năng lượng; trong trung hạn, các cập nhật từ OPEC+ và IEA có thể tái giới thiệu sự bất định.
Kết luận: tín hiệu nhất quán nhất trong cả hai tóm tắt là “giảm xác suất WTI đạt mức cao mới”, điều này hơi hỗ trợ cho điều kiện rủi ro rộng hơn, nhưng tính chất có điều kiện khiến tác động có khả năng đối với giá tiền điện tử vẫn lẫn lộn.