ការដឹកជញ្ជូនតាមច្រកសមុទ្រ Hormuz ឈានដល់កម្រិតទាបបំផុតជាប្រវត្តិសាស្ត្រ ខណៈភាពតានតឹងសហរដ្ឋអាមេរិក–អ៊ីរ៉ង់កាន់តែកើនឡើង
ការដឹកជញ្ជូនតាមសមុទ្រឆ្លងកាត់ច្រកសមុទ្រហូមוז (Strait of Hormuz) បានធ្លាក់ចុះស្ទើរតែឈប់ស្ទាត់នៅថ្ងៃចន្ទ ដោយមានតែការរាយការណ៍អំពីនាវាដឹកទំនិញ ១ គ្រឿងប៉ុណ្ណោះដែលបានឆ្លងកាត់។ បរិមាណប្រចាំថ្ងៃគឺទាបបំផុតចាប់តាំងពីថ្ងៃទី ៧ ខែឧសភា ទោះបីជាច្រកសមុទ្រនេះជាទូទៅទទួលបន្ទុកប្រហែល ២០% នៃការដឹកជញ្ជូនប្រេង និង LNG នៅលើពិភពលោកក៏ដោយ។ ការរំខាននេះត្រូវបានភ្ជាប់ទៅនឹងភាពតានតឹងសហរដ្ឋអាមេរិក–អ៊ីរ៉ង់កាន់តែខ្លាំង៖ អ៊ីរ៉ង់អះអាងថាគ្រប់គ្រងផ្លូវទឹក ខណៈដែលសហរដ្ឋអាមេរិករក្សាប្លុកដែនជើងទឹក បន្ទាប់ពីការប្រឈមមុខខាងយោធាដដែលៗ និងវិបត្តិការទូតជាប់គាំង។
នៅក្នុងការកំណត់តម្លៃលើទីផ្សារទំនាយ អ្នកជួញដូរមើលថា ការវិលត្រឡប់ទៅស្ថានភាពធម្មតាដល់ថ្ងៃទី ៣០ ខែកញ្ញា ជារឿងមិនទំនង។ ភាពជឿជាក់ថា ការដឹកជញ្ជូននៅច្រកសមុទ្រហូមוזនឹងត្រឡប់ទៅធម្មតាគឺ ៥.៥% (YES) ថយចុះពី ៦% នៅថ្ងៃមុន និង ១០% កាលពីមួយសប្ដាហ៍មុន។ ចំណុចតាមដានរួមមានសញ្ញាទូត ដូចជាការពិភាក្សាអំពីការឈប់បាញ់ និងសេចក្តីថ្លែងការណ៍របស់អ៊ីរ៉ង់ ឬ IRGC អំពីការឆ្លងកាត់ប្រកបដោយសុវត្ថិភាព ក៏ដូចជាការផ្លាស់ប្តូរណាមួយលើកម្រិតគំរាមកំហែងក្នុងសមុទ្រ។ ប្រសិនបើមានការវាយប្រហារបន្ថែម ឬការកើនឡើងសកម្មភាពយោធា វាទំនងជានឹងធ្វើឲ្យការដឹកជញ្ជូនឆ្លងកាត់ច្រកសមុទ្រហូមוזនៅតែរងសម្ពាធយូរជាងនេះ។
សម្រាប់អ្នកជួញដូរក្នុងវិស័យគ្រីបតូ អ្វីដែលសំខាន់គឺ “អារម្មណ៍អំពីហានិភ័យ”៖ ការរំខានការដឹកជញ្ជូននៅច្រកសមុទ្រហូមוזអាចជះឥទ្ធិពលទៅលើភាពប្រែប្រួលតម្លៃថាមពលយ៉ាងឆាប់រហ័ស និងធ្វើឲ្យមានភាពតានតឹងម៉ាក្រូកាន់តែទូលំទូលាយ ជាញឹកញាប់ធ្វើឲ្យសម្ពាធលើទ្រព្យសម្បត្តិដែលមានហានិភ័យខ្ពស់ និងប្តូរទិសដៅលំហូរទៅរកទីតាំងការពារនៅរយៈពេលខ្លី។
Bearish
ព័ត៌មាននេះមាននិន្នាការអវិជ្ជមានសម្រាប់តម្លៃគ្រីបតូ ពីព្រោះការរំខានដល់ការដឹកជញ្ជូនតាមច្រកសមុទ្រ Hormuz បានបង្កើនឱកាសនៃភាពប្រែប្រួលយូរអង្វែងក្នុងតម្លៃថាមពល និងភាពតានតឹងផ្នែកម៉ាក្រូ។ ការអាប់ដេតថ្មីបង្ហាញថា ការដឹកជញ្ជូនតាមច្រកសមុទ្រ Hormuz ស្ថិតនៅកម្រិតទាបបំផុតជាប្រវត្តិសាស្ត្រ (មានតែ “កប៉ាល់ដឹកទំនិញ” មួយគ្រឿងប៉ុណ្ណោះដែលត្រូវបានរាយការណ៍) ដែលពង្រឹងការព្រួយបារម្ភភ្លាមៗអំពីហានិភ័យផ្គត់ផ្គង់។ គ្រប់ឱកាសដែលទីផ្សារកំពុងដាក់តម្លៃជាភាគរយក៏បានអាក្រក់ទៅ ដោយមានតែ 5.5% នៃឱកាសធ្វើឱ្យស្ថានភាពធម្មតាវិញនៅថ្ងៃទី 30 ខែកញ្ញា បង្ហាញថា អ្នកជួញដូរកំពុងរំពឹងថា ស្ថានភាពដឹកជញ្ជូនមិនប្រក្រតីនឹងបន្តយូរ។
ក្នុងរយៈពេលខ្លី ការរួមបញ្ចូលគ្នានេះជាធម្មតាធ្វើឱ្យការទទួលយកហានិភ័យត្រូវបានកាត់បន្ថយ បង្កើនតម្រូវការសម្រាប់ការធ្វើហេដជីង (hedging) និងអាចធ្វើឱ្យអារម្មណ៍ទីផ្សារគ្រីបតូទាំងមូលធ្លាក់ចុះតាមរយៈការភ័យខ្លាចអំពីអតិផរណា/ម៉ាក្រូ។ សម្រាប់រយៈពេលវែង ប្រសិនបើគ្មានការរីកចម្រើនផ្នែកការទូត (ឈប់បាញ់ ឬការធានាអំពីការឆ្លងកាត់ដោយសុវត្ថិភាព) នោះ ហានិភ័យ “កកស្ទះ” (bottleneck) ដែលនៅតែបន្តអាចរក្សាកំរិត premium នៃហានិភ័យសម្រាប់ទំនិញឱ្យខ្ពស់ ហើយបណ្តាលឱ្យមានភាពប្រែប្រួលបន្តនៅលើទ្រព្យសកម្មដែលមានហានិភ័យ។ ផ្ទុយទៅវិញ ប្រសិនបើមានការឈប់បាញ់ដែលបានបញ្ជាក់ ឬការបន្ធូរភាពតានតឹងដែលអាចជឿជាក់ នោះអាចធ្វើឱ្យតម្លៃវិលត្រឡប់ទៅរកភាពធម្មតា និងកាត់បន្ថយសម្ពាធធ្លាក់ចុះ ប៉ុន្តែទិសដៅបច្ចុប្បន្ននៅតែទៅក្នុងចលនាដើម្បីបន្តការរំខានដល់ការដឹកជញ្ជូនតាមច្រកសមុទ្រ Hormuz។