호르무즈 해협 선박 운항, 미국-이란 긴장 고조로 사상 최저치 기록
월요일 호르무즈 해협의 해상 운송이 거의 마비 상태에 이르렀고, 통과했다고 보고된 것은 상품선 1척뿐이었습니다. 일일 물동량은 5월 7일 이후 최저치였으며, 호르무즈 해협이 통상 전 세계 원유 및 LNG 운송의 약 20%를 처리한다는 점을 감안하면 더욱 이례적입니다. 이번 차질은 미·이란 긴장 고조와 연관돼 있습니다. 이란은 수로에 대한 통제권을 주장하는 반면, 미국은 잇따른 군사 충돌과 외교적 교착 끝에 해상 봉쇄를 유지하고 있습니다.
예측시장 가격에서 트레이더들은 9월 30일까지 정상화가 이뤄질 가능성을 낮게 보고 있습니다. 호르무즈 해협 운송이 정상으로 복귀할 확률은 5.5%(YES)로, 전날 6%에서 내려갔고 일주일 전 10%보다도 낮습니다. 관찰 포인트로는 휴전 협상 같은 외교 신호, 이란 또는 IRGC의 안전 통항 관련 발언, 해상 위협 수준의 변화 등이 있습니다. 추가 공격이나 군사 행동 강화는 호르무즈 해협 운송을 더 오래 억누를 가능성이 큽니다.
암호화폐 트레이더에게 핵심은 ‘리스크 심리’입니다. 호르무즈 해협 운송 차질은 빠르게 에너지 가격 변동성과 더 넓은 매크로 스트레스로 번질 수 있으며, 대체로 위험자산에 압박을 주고 단기적으로는 방어적 포지셔닝으로 자금 흐름을 전환시키는 경향이 있습니다.
Bearish
이 소식은 에너지 가격의 변동성이 지속되고 거시(매크로) 압박이 이어질 가능성을 높인다는 점에서 암호화폐 가격에는 베어리시(bearish)합니다. 호르무즈 해협(스트레이트 오브 호르무즈)의 해상 운송 차질로 인해 그 확률이 커집니다. 최신 업데이트에 따르면 호르무즈 해협의 선박 운항은 기록적 최저 수준(보고된 벌크/원자재 선박 1척뿐)이며, 이는 즉각적인 공급 리스크 우려를 더욱 뒷받침합니다. 또한 시장이 내재한 확률도 악화되어 9월 30일까지 정상화될 가능성은 5.5%에 불과합니다. 즉, 트레이더들은 비정상적인 해상 운송 환경이 장기간 이어질 것으로 보고 있다는 뜻입니다.
단기적으로는 이런 조합이 보통 위험선호(risk appetite)를 위축시키고 헤징(hedging) 수요를 늘리며, 인플레이션/거시 불안으로 인해 더 넓은 암호화폐 심리에 압력을 줄 수 있습니다. 장기적으로는 외교적 진전(휴전 또는 안전 통행 보장)이 성사되지 않으면, 지속적인 병목(chokepoint) 위험이 원자재의 위험 프리미엄을 높은 수준으로 유지시키고 위험자산 전반에 걸친 지속적인 변동성으로 이어질 수 있습니다. 반대로, 확인된 휴전이나 신뢰할 만한 디에스컬레이션이 나오면 가격이 정상화 쪽으로 이동하면서 하방 압력이 줄어들 수 있지만, 현재 흐름은 여전히 호르무즈 해협의 운송 차질이 계속될 가능성 쪽입니다.