Transport morski przez Cieśninę Ormuz osiąga najniższy w historii poziom, gdy narastają napięcia USA–Iran
Żegluga przez Cieśninę Ormuz spadła w poniedziałek do niemal całkowitego paraliżu — odnotowano jedynie jedno przejście statku towarowego. Dzienne wolumeny były najniższe od 7 maja, mimo że Cieśnina Ormuz zazwyczaj obsługuje około 20% światowych dostaw ropy i LNG. Zakłócenie wiąże się ze wzrostem napięć między USA a Iranem: Iran twierdzi, że kontroluje tę drogę wodną, podczas gdy USA utrzymują blokadę morską po wielokrotnych starciach wojskowych oraz impasach dyplomatycznych.
W wycenach rynków predykcyjnych handlowcy oceniają, że normalizacja do 30 września jest mało prawdopodobna. Prawdopodobieństwo powrotu do normalnego poziomu żeglugi w Cieśninie Ormuz wynosi 5,5% (TAK) — mniej niż 6% w poprzednim dniu i 10% tydzień temu. Obserwowane będą sygnały dyplomatyczne, takie jak rozmowy o zawieszeniu broni i oświadczenia Iranu lub IRGC dotyczące bezpiecznego przejścia, a także wszelkie zmiany w poziomach zagrożenia na morzu. Kolejne ataki lub zwiększenie działań wojskowych prawdopodobnie utrzymają spadek żeglugi przez Cieśninę Ormuz na dłużej.
Dla traderów kryptowalut kluczowy wniosek dotyczy nastawienia na ryzyko: zakłócenia w żegludze przez Cieśninę Ormuz mogą szybko przełożyć się na zmienność cen energii i szerszy stres makroekonomiczny, często uderzając w aktywa wysokiego ryzyka i w krótkim terminie przesuwając przepływy w stronę pozycji defensywnych.
Bearish
Ta wiadomość jest negatywna dla cen kryptowalut, ponieważ zakłócenia w żegludze przez Cieśninę Ormuz zwiększają prawdopodobieństwo utrzymującej się zmienności cen energii oraz stresu makroekonomicznego. Najnowsza aktualizacja pokazuje, że żegluga przez Cieśninę Ormuz znajduje się na poziomie rekordowo niskim (zgłoszono tylko jeden statek towarowy), co wzmacnia bieżące obawy dotyczące ryzyka po stronie podaży. Pogorszyły się też prawdopodobieństwa implikowane przez rynek — tylko 5,5% szans na normalizację do 30 września — co sugeruje, że traderzy oczekują długotrwałego, nienormalnego środowiska żeglugowego.
W krótkim terminie taka kombinacja zwykle ogranicza skłonność do ryzyka, zwiększa popyt na hedging i może osłabiać szerszy sentyment do kryptowalut poprzez obawy o inflację/makro. W dłuższym okresie, jeśli nie dojdzie do postępu dyplomatycznego (rozejm lub zapewnienia bezpiecznego przejścia), utrzymujące się ryzyko wąskiego gardła może utrzymywać podwyższoną premię za ryzyko dla surowców i przełożyć się na trwającą zmienność na rynkach aktywów podwyższonego ryzyka. Z kolei zweryfikowany rozejm lub wiarygodna deeskalacja mogłyby przesunąć wyceny w stronę normalizacji i zmniejszyć presję spadkową, jednak obecny trend wciąż wskazuje na dalsze zakłócenia w żegludze przez Cieśninę Ormuz.