Strategi: penjualan BTC dihentikan sementara setelah berhasil menghimpun US$334 juta melalui saham MSTR

| decrypt.co
Perusahaan treasury Bitcoin Strategy melaporkan jeda penjualan BTC untuk minggu yang berakhir pada 16 Agustus. Mereka tidak melakukan pembelian BTC maupun penjualan BTC, sehingga kepemilikan tetap tidak berubah di 840.447 BTC (biaya rata-rata 75.385 USD). Jeda “disposal run” ini mengakhiri penjualan BTC mingguan yang digunakan sejak Juni untuk mendanai dividen dan program buyback STRC. Sebagai gantinya, Strategy menghimpun sekitar 333,7 juta USD secara neto dengan menjual 3.458.866 saham MicroStrategy (MSTR) dengan harga rata-rata sekitar 96,48 USD. Hasil penjualan dialokasikan untuk: 52,4 juta USD dividen STRC, 132,2 juta USD untuk pembelian kembali (repurchase) STRC, dan 149,1 juta USD ditambahkan ke cadangan dolar AS-nya. Cadangan USD meningkat menjadi sekitar 4,8 miliar USD. Berdasarkan Program Pembelian Kembali Digital Credit Securities senilai 1 miliar USD milik Strategy, buyback STRC menambah 1.388.720 saham, sehingga tersisa sekitar 653 juta USD, sementara otorisasi terpisah sebesar 1 miliar USD untuk repurchase MSTR tambahan masih belum tersentuh. Dampak pasar: Dengan jeda penjualan BTC Strategy dan tumpukan BTC yang tidak berubah, tekanan jangka pendek “antara pembeli perusahaan vs penjual” pada BTC terlihat menurun. Namun, arus jangka panjang tetap bergantung pada dividen STRC dan kebutuhan pendanaan untuk buyback di masa mendatang.
Neutral
Dalam jangka pendek, jeda penjualan Strategy BTC menghilangkan sumber yang jelas dari penjualan paksa oleh perusahaan, dan kepemilikan BTC yang tidak berubah (tidak ada pembelian BTC atau penjualan BTC) mengurangi kemungkinan adanya tekanan jual tambahan dalam waktu dekat. Itu dapat menstabilkan sentimen di antara trader BTC yang memantau pendorong arus dana dari perusahaan. Namun, perusahaan masih memiliki kebutuhan modal yang berkelanjutan yang terkait dengan dividen STRC dan program buyback. Meskipun pendanaan minggu lalu berasal dari penjualan saham MSTR dan meningkatkan cadangan USD menjadi sekitar $4,8 miliar, penjualan BTC di masa depan bisa terjadi lagi jika kebutuhan kas STRC melebihi pendanaan non-BTC yang tersedia. Secara keseluruhan, kabar ini merupakan faktor pereda tekanan (relief) untuk BTC dalam waktu dekat, tetapi bukan pembalikan yang pasti mengarah ke bullish, sehingga dampak yang diharapkan paling tepat digambarkan sebagai netral.