Strategie: pauze op BTC-verkopen na $334 mln opgehaald via MSTR-aandelen

| decrypt.co
Bitcoin- treasurybedrijf Strategy meldde een pauze in BTC-verkopen voor de week die eindigde op 16 augustus. Het deed geen BTC-aankopen en geen BTC-verkopen, waardoor de holdings onveranderd bleven op 840.447 BTC (gemiddelde kostprijs $75.385). Deze “disposal run” pauze beëindigt de wekelijkse BTC-verkopen die sinds juni worden gebruikt om STRC-dividenduitkeringen en -inkoopprogramma’s te financieren. In plaats daarvan haalde Strategy ongeveer $333,7 miljoen netto op door 3.458.866 aandelen van MicroStrategy (MSTR) te verkopen tegen een gemiddelde prijs van ongeveer $96,48. De opbrengsten werden toegewezen aan: $52,4 miljoen voor STRC-dividenduitkeringen, $132,2 miljoen voor STRC-terugkoop en $149,1 miljoen toegevoegd aan de Amerikaanse dollarreserve. De USD-reserve steeg tot ongeveer $4,8 miljard. Onder Strategy’s $1 miljard Digital Credit Securities Repurchase Program heeft de STRC-terugkoop 1.388.720 aandelen toegevoegd, waardoor er nog circa $653 miljoen overblijft. Een afzonderlijke $1 miljard machtiging voor extra MSTR-terugkopen is daarbij onaangeroerd gebleven. Markteffect: door de BTC-verkoopstop van Strategy en het feit dat de BTC-stack ongewijzigd is, lijkt de kortetermijndruk op BTC—van het perspectief “corporate buyer vs. seller”—lager. Toch hangen de langetermijnstromen nog steeds af van toekomstige STRC-dividenduitkeringen en de financieringsbehoeften voor buybacks.
Neutral
Op korte termijn verwijdert de BTC-verkoopstop van de Strategy een duidelijke bron van gedwongen verkoop door bedrijven, en de onveranderde BTC- holdings (geen BTC-aankopen of BTC-verkopen) verlaagt de kans op onmiddellijke extra verkoopdruk. Dat kan het sentiment onder BTC-handelaren stabiliseren die de aanjagers van de bedrijfsstromen volgen. Toch heeft het bedrijf nog steeds lopende kapitaalbehoeften die samenhangen met STRC-dividenden en buybacks. Hoewel de financiering van vorige week uit de verkoop van MSTR-aandelen kwam en de USD-reserve naar ongeveer $4,8 mrd bracht, kunnen toekomstige BTC-verkopen terugkeren als de cashbehoefte van STRC de beschikbare niet-BTC-financiering overschrijdt. Al met al is het nieuws een verzachtende factor op korte termijn voor BTC, maar geen definitieve bullish reversal. Daarom kan het verwachte effect het best als neutraal worden beschreven.