האסטרטגיה מוסיפה 17,994 BTC (~1.28 מיליארד $), ומגבירה את הקופה ל-738,731 BTC באמצעות מכירות מניות דרך כספומט

| cryptoadventure.com
Strategy (לשעבר MicroStrategy) חשפה שני תוכניות רכישת BTC אחרונות. בין 23 בפבר׳–1 במרץ רכשו 3,015 BTC בסכום של $204.1M במחיר ממוצע כ־$67,700, מה שהביא את ההחזקה לכיוון 720,737 BTC והוריד במעט את עלות הבסיס המשוקללת. בדיווח Form 8-K מאוחר יותר (9 במרץ) דיווחה Strategy על נתח גדול יותר: 17,994 BTC (~$1.28B) שנרכשו בין 2–8 במרץ במחיר ממוצע בסביבות $70,946, והעלו את סך ההחזקה ל־738,731 BTC. הרכישות האחרונות מומנו בעיקר באמצעות מכירות הון עצמי ומניות מועדפות בשיטה at-the-market (ATM) — הכנסות נטו של כ־$899.5M ממכירת 6.33M מניות MSTR רגילות וכ־$377.1M ממכירת 3.78M מניות מועדפות STRC. עלות הרכישה המצטברת של ההחזקה עומדת על כ־$56.0B עם בסיס עלות משוקלל בסביבות $75.9K/BTC; הרכישות החדשות הורידו במקצת את הממוצע הזה. Strategy גם שינתה את הסכם המכירות הכולל שלה כדי לאפשר לסוכן שני לבצע מכירות ATM מחוץ לשעות המסחר הרגילות, מה שמגביר את הגמישות להמיר הנפקות הון ל־BTC. תגובת השוק קישרה את ביצועי מניית MSTR לתנודות BTC; הגשת דוחות קודמות הראתה דילול מניות MSTR והנפקת מועדפות כמקורות מימון מתמשכים. לסוחרים: הצטברות תאגידית גדולה ומתמשכת מצמצמת את ה‑free float, יוצרת לחץ קנייה מתמשך על BTC ומשאירה את מניות Strategy רגישות מאוד לתנועות מחיר הביטקוין ולמוטיבציה של משקיעים להצעות ATM.
Bullish
רכישות גדולות ומתמשכות על ידי Strategy מייצגות ביקוש משמעותי מצד הקונה שמפחית את ה־free float הזמין ועלולות לתמוך בלחץ מחירים עולה על BTC. מימון הרכישות בעיקר באמצעות מכירות הון של ATM ומניות מועדפות משמעותו שהרכישות צפויות להימשך כל עוד קיימת תיאבון המשקיעים ל‑MSTR/STRC, ויוצרות ביקוש מתמשך במקום אפקט חד‑פעמי. התיקון המאפשר לסוכן שני לבצע מכירות ATM מחוץ לשעות רגילות מגדיל את גמישות הביצוע ויכול להחליק המשך הצטברות. השפעה לטווח הקצר: תנודתיות מוגברת סביב מכירות ATM ומסחר ב‑MSTR שכן חדשות על דילול הון והנפקת מניות יכולות להפעיל לחץ מכירה במניות, אך בשוק הספוט של BTC האפקט הנקי הוא שורי עקב רכישות חוזרות. השפעה לטווח הארוך: הצטברות תאגידית מתמשכת על ידי בעל פרופיל גבוה מפחיתה את ה‑free float ומאירה על ביקוש מוסדי, דבר שתומך בדרך כלל במחירי BTC גבוהים יותר לאורך זמן. סיכונים מנוגדים כוללים likוידציה או גידור עתידיים של עמדות, וירידה ביעילות אם תיאבון המשקיעים ל‑MSTR/STRC יתמעט — אך ההטיה המיידית בכיוון מחיר ה‑BTC היא שורית.