Strategia adaugă 17.994 BTC (~1,28 mld USD), crescând trezoreria la 738.731 BTC prin vânzări de acțiuni via ATM
Strategy (fost MicroStrategy) a dezvăluit două programe recente de cumpărare BTC. Între 23 feb.–1 mar. a cumpărat 3.015 BTC pentru 204,1 mil. $ la un preț mediu de ~67.700$, apropiindu‑și deținerile de 720.737 BTC și scăzând ușor costul mediu. Într‑un Form 8‑K ulterior (9 mar.), Strategy a raportat o tranșă mai mare: 17.994 BTC (~1,28 mld. $) cumpărate între 2–8 mar. la o medie de ~70.946$, ridicând totalul deținerilor la 738.731 BTC. Achizițiile recente au fost finanțate în principal prin vânzări at‑the‑market (ATM) de acțiuni comune și emisiuni de acțiuni preferențiale — venituri nete de aproximativ 899,5 mil. $ din 6,33 mil. acțiuni MSTR obișnuite și circa 377,1 mil. $ din 3,78 mil. acțiuni preferențiale STRC. Costul agregat de achiziție al deținerilor este de aproximativ 56,0 mld. $ cu un cost mediu ponderat apropiat de 75,9K $/BTC; noile achiziții reduc modest acel mediu. Strategy a modificat și acordul său omnibus de vânzări pentru a permite unui al doilea agent să efectueze vânzări ATM în afara orelor standard de piață, sporind flexibilitatea de a converti emisiunea de capital în BTC. Reacția pieței a legat performanța acțiunii MSTR de mișcările BTC; documentele anterioare arătau că diluarea acțiunilor MSTR și emisiunile preferențiale sunt surse continue de finanțare. Pentru traderi: acumularea corporativă susținută și la scară largă reduce free float‑ul, exercită o presiune de cumpărare persistentă asupra BTC și menține acțiunile Strategy foarte sensibile la mișcările prețului bitcoin și la apetitul investitorilor pentru ofertele ATM.
Bullish
Achizițiile mari și susținute de către Strategie reprezintă o cerere semnificativă din partea cumpărătorilor care reduce free float-ul disponibil și poate susține o presiune ascendentă asupra prețului BTC. Finanțarea achizițiilor în principal prin vânzări ATM de acțiuni ordinare și preferențiale înseamnă că achizițiile sunt probabil să continue atât timp cât există apetit din partea investitorilor pentru MSTR/STRC, creând o cerere persistentă în loc de un efect unic. Amendamentul care permite unui al doilea agent să execute vânzări ATM în afara orelor obișnuite crește flexibilitatea execuției și ar putea netezi acumularea ulterioară. Impact pe termen scurt: volatilitate crescută în jurul vânzărilor ATM și tranzacționării MSTR, deoarece știrile despre diluarea capitalului și emisiunea de acțiuni pot declanșa presiune de vânzare în acțiuni; dar pe piața spot BTC efectul net este bullish din cauza achizițiilor recurente. Impact pe termen lung: acumularea corporativă continuă de către un deținător de profil înalt reduce free float-ul și semnalează cerere instituțională, ceea ce, în general, susține prețuri mai mari ale BTC în timp. Riscurile compensatorii includ posibila lichidare sau hedging a pozițiilor, și eficacitatea redusă dacă apetitului investitorilor pentru MSTR/STRC scade — dar biasul direcțional imediat pentru prețul BTC este bullish.