Strategy 通过ATM股权发行增持17,994枚比特币（约12.8亿美元），金库增至738,731枚
Strategy（前MicroStrategy）披露了两轮近期比特币增持。2月23日至3月1日公司购入3,015枚比特币，耗资约2.041亿美元，平均价约67,700美元/枚，使持仓接近720,737枚并略微降低综合成本。随后在3月9日提交的8‑K中，公司披露了更大一笔交易：3月2日至8日买入17,994枚比特币（约12.8亿美元），平均价约70,946美元/枚，总持仓增至738,731枚。此次增持主要通过场外市价发行（ATM）普通股与优先股融资完成——来自6.33M股MSTR普通股净得约8.995亿美元，来自3.78M股STRC优先股净得约3.771亿美元。总体累计购入成本约560亿美元，合并成本基础约75,900美元/枚；最新买入使平均成本小幅下调。公司还修订了综合销售协议，允许第二执行代理在盘前或盘后进行ATM销售，从而在将股权转换为比特币时获得更大灵活性。市场反应使MSTR股价与比特币价格更加绑定；此前披露也显示股权摊薄和优先股发行将持续作为融资手段。对交易员而言，大规模持续企业增持减少流通供应，对比特币构成持续买方压力，并使Strategy的股票对比特币行情与ATM发行的投资者需求更为敏感。
看涨
Strategy 的大规模、持续性买入构成了实质性的买方需求，减少可用流通供应，从而对比特币产生向上的价格支撑。公司主要通过ATM普通股与优先股筹资，这意味着只要市场对MSTR/STRC有需求，增持可持续存在，从而形成持续性需求而非一次性推动。公司允许第二执行代理在盘前/盘后执行ATM销售提高了操作灵活性，有利于进一步平滑增持。短期影响：由于ATM发行和MSTR股本摊薄消息，股市可能出现波动，增加波动性，但现货比特币市场的净效应为看涨，因为持续买盘支撑价格。长期影响：高调持有者持续累积会降低自由流通量并传递机构需求信号，通常利于比特币长期价格。需注意的风险包括公司未来可能的变现或对冲操作，以及若市场对MSTR/STRC失去兴趣时增持效果减弱——但就近期方向性而言，对BTC价格是看涨的。