Strategi menjual Bitcoin untuk dividen, memangkas hingga 843.775 BTC

| cointelegraph.com
Strategy menjual Bitcoin untuk dividen, dengan menjual 3.588 BTC guna menghimpun sekitar $216 juta. Hasil penjualan dialokasikan untuk pembayaran dividen saham preferen dan untuk menambah kembali cadangan kas. Dalam pengungkapan 8-K baru ke SEC, Strategy menyatakan bahwa penjualan tersebut menurunkan total kepemilikan Bitcoin menjadi 843.775 BTC, sambil tetap mempertahankan $2,55 miliar kas dalam USD. Rincian pelaksanaan menunjukkan 1.363 BTC dijual dengan harga rata-rata sekitar $59.256 (Senin–Selasa lalu), dan 2.225 BTC dijual dengan harga rata-rata sekitar $60.773 (Rabu–Minggu). Awal Juni, Strategy melaporkan penjualan yang jauh lebih kecil, yaitu 32 BTC (penjualan yang diungkapkan pertama sejak transaksi rugi pajak pada 2022). Pendanaan masih terkait dengan saham preferennya (STRC). STRC diperdagangkan sekitar $88,70 sebelum pasar dibuka dibandingkan nilai nominal yang ditargetkan $100, yang menyiratkan diskon yang dapat membatasi penerbitan STRC baru. Analis Bernstein mengatakan penjualan terpaksa tidak mungkin terjadi, dengan alasan likuiditas dan perkiraan sekitar 17 bulan cakupan kas untuk dividen dan bunga. Bernstein juga menegaskan bahwa Strategy adalah pembeli bersih Bitcoin dan dapat bertindak sebagai “kekuatan penyeimbang” di tengah penjualan oleh penambang AS serta arus keluar Bitcoin ETF sepanjang 2026 hingga saat ini yang totalnya sekitar $5,5 miliar, dengan utang diperkirakan mendekati 13% dari nilai jaminan Bitcoin. Bernstein mempertahankan target harga akhir tahun BTC sebesar $150.000 meski Strategy menjalankan penjualan Bitcoin untuk dividen.
Neutral
Dalam jangka pendek, Strategy menjual Bitcoin untuk dividen (3.588 BTC) dan setiap berita utama tentang penjualan dari treasury dapat menciptakan tekanan jual tambahan serta sentimen yang melemah—terutama jika trader khawatir “flywheel” mulai melemah. Namun, penjualan tersebut secara tegas dibingkai sebagai manajemen treasury yang direncanakan dan perusahaan mempertahankan bantalan kas besar sebesar $2,55 miliar USD sambil tetap memegang 843.775 BTC. Pandangan Bernstein menambahkan faktor penyeimbang penting: likuiditas dan sekitar 17 bulan cakupan kas menunjukkan ini kecil kemungkinan berubah menjadi penjualan tambahan yang dipaksakan. Dalam jangka panjang, peran Strategy sebagai net buyer dapat sebagian mengimbangi penjualan miner AS dan arus keluar besar ETF, yang membantu membatasi volatilitas penurunan pada BTC. Secara keseluruhan, dampak harga pada BTC terlihat lebih seperti efek sementara dari narasi/aliran daripada pemutusan struktural yang bearish.