Strategia stimulează rezervele de numerar prin oprirea cumpărărilor nete de BTC și limitarea monetizării BTC

| cryptobriefing.com
Strategy (fostă MicroStrategy) a lansat Digital Credit Capital Framework pentru a prioritiza lichiditatea în USD, păstrând totodată strategia de trezorerie pentru Bitcoin. În jurul datei de 29 iunie, a oprit cumpărarea netă de BTC, deoarece rezerva sa în USD a crescut la aproximativ 2,55 miliarde USD (de la ~1,4 miliarde USD cu o săptămână înainte), în principal prin ~1,15 miliarde USD obținute din vânzări de acțiuni prin programe ATM. Consiliul a stabilit reguli de „cash runway” care cer ca rezervele să acopere cel puțin 12 luni de dividende preferențiale și dobânzi (aproximativ 1,76 miliarde USD anual), ceea ce implică ~17,4 luni de rulaj. Pentru tranzacționare, cadrul include și buyback-uri și un Bitcoin Monetization Program. Strategy a autorizat până la 2 miliarde USD pentru buyback-uri totale: 1 miliard USD pentru titluri de digital credit (inclusiv acțiuni preferențiale STRC) și 1 miliard USD pentru acțiuni ordinare de clasa A. În ceea ce privește expunerea la BTC, poate vinde până la 1,25 miliarde USD în BTC pentru a finanța obligațiile și rezerva. Strategy încă deține 847.363 BTC (cost mediu ~75.651 USD). Implicație pentru BTC: oprirea cumpărărilor nete de BTC poate reduce pe termen scurt susținerea constantă a pieței, în timp ce planul explicit de monetizare a BTC, deși plafonat, poate crea așteptări privind un „exces de ofertă”.
Neutral
Aceasta este o schimbare orientată spre lichiditate care reduce presiunea pe finanțare pe termen scurt pentru instrumentele legate de strategie, ceea ce susține sentimentul. Totuși, pentru BTC contează combinația specifică: achiziția netă de BTC este oprită, ceea ce poate diminua cererea constantă din spot, în timp ce programul de monetizare permite în continuare vânzarea a până la 1,25 miliarde USD în BTC—creând o așteptare de suprasarcină de ofertă (limitată), dar reală. Prin urmare, impactul asupra prețului BTC este probabil mixt: riscul de volatilitate pe termen scurt crește în jurul momentului vânzărilor față de semnalul de stabilitate privind acumularea rezervelor; pe termen lung, teza trezoreriei rămâne intactă, limitând o mișcare bearish susținută.