Pinapalakas ng estratehiya ang cash reserve sa pamamagitan ng paghinto ng netong pagbili ng BTC at paglimita sa monetization ng BTC

| cryptobriefing.com
Ang Strategy (dating MicroStrategy) ay naglunsad ng Digital Credit Capital Framework para unahin ang USD liquidity habang pinapanatili ang bitcoin treasury strategy nito. Bandang Hunyo 29, ito ay huminto sa net BTC buying dahil tumaas ang USD reserve nito sa humigit-kumulang $2.55B (mula sa ~$1.4B isang linggo bago), pangunahin sa pamamagitan ng ~$1.15B na ATM equity sales. Itinakda ng board ang cash-runway rules na nangangailangang ang mga reserve ay sumaklaw sa hindi bababa sa 12 buwan ng preferred dividends at interest (mga ~$1.76B kada taon), na katumbas ng ~17.4 buwan na runway. Para sa trading, kasama rin sa framework ang mga buyback at isang Bitcoin Monetization Program. Inawtorisa ng Strategy ang hanggang $2B na kabuuang buyback—$1B para sa digital credit securities (kabilang ang STRC preferred shares) at $1B para sa Class A common stock. Sa BTC exposure, maaari nitong ibenta ang hanggang $1.25B na BTC para pondohan ang mga obligasyon at ang reserve. Nananatili itong may hawak na 847,363 BTC (average cost na ~ $75,651). Implikasyon para sa BTC: Ang pag-pause sa net BTC purchases ay maaaring makabawas ng tuloy-tuloy na suporta sa merkado sa maikling panahon, habang ang nilimitahan ngunit malinaw na plano sa BTC monetization ay maaaring magdulot ng inaasahang supply-overhang.
Neutral
Ito ay isang shift na inuuna ang liquidity na nagpapababa ng near-term na pressure sa pagpopondo para sa mga instrumentong naka-link sa strategy, kaya supportive sa sentiment. Gayunman, mahalaga ang partikular na kombinasyon para sa BTC: naka-pause ang net BTC buying, na maaaring magpababa ng tuluy-tuloy na spot demand, habang pinapayagan pa rin ng monetization program ang pagbebenta ng hanggang $1.25B na BTC—na lumilikha ng capped ngunit totoong supply-overhang na inaasahan. Dahil dito, magkahalong ang magiging epekto sa presyo ng BTC: tumataas ang risk ng panandaliang volatility tuwing malapit ang oras ng mga benta kumpara sa signal ng stability sa reserve build; sa long term, buo pa rin ang treasury thesis, kaya nababawasan ang posibilidad ng sustained bearish move.