Strategy mencatat keuntungan Bitcoin sebesar US$20,9 miliar pada kuartal III
Strategy, yang sebelumnya bernama MicroStrategy, memperkirakan keuntungan Bitcoin sebesar US$20,91 miliar untuk kuartal ketiga 2026, berbalik dari kerugian aset digital sebesar US$8,32 miliar pada kuartal kedua. Kenaikan Bitcoin lebih dari 40% selama periode tersebut meningkatkan nilai tercatat Bitcoin perusahaan menjadi US$70,82 miliar pada 30 September, dari US$49,67 miliar tiga bulan sebelumnya. Perkiraan ini mencakup manfaat pajak sebesar US$4,12 miliar dari pembalikan penyisihan penilaian yang terkait dengan aset pajak tangguhan. Angka-angka tersebut belum diaudit atau ditelaah oleh KPMG.
Strategy membeli 334 BTC antara 1 dan 4 Oktober seharga US$28,7 juta, dengan harga rata-rata US$85.839 per koin. Kepemilikannya mencapai 848.000 BTC, yang diperoleh seharga US$63,97 miliar dengan biaya rata-rata sekitar US$75.441 per Bitcoin. Perusahaan juga membeli kembali 1,77 juta saham preferen STRC senilai US$176,3 juta.
Hasil ini memperkuat strategi treasury Bitcoin perusahaan Strategy dan dapat mendukung sentimen pasar karena pembelian BTC yang berkelanjutan menandakan permintaan institusional. Namun, keuntungan tersebut sebagian besar merupakan manfaat akuntansi yang belum direalisasikan, bukan laba yang telah direalisasikan. Komitmen dividen, pembelian kembali saham, cadangan kas yang menurun, serta paparan terhadap pembalikan harga Bitcoin tetap menjadi risiko utama bagi neraca. Laba, valuasi, dan posisi pendanaan Strategy tetap sangat sensitif terhadap volatilitas Bitcoin.
Bullish
Berita ini sedikit bullish untuk BTC karena Strategy terus menambah kepemilikan Bitcoinnya, sementara laba kuartalan yang besar menyoroti dampak finansial dari pasar Bitcoin yang kuat. Akumulasi korporasi yang berkelanjutan dapat mendukung sentimen jangka pendek dan mendorong trader untuk menilai Strategy sebagai sumber permintaan institusional.
Namun, laba tersebut merupakan hasil akuntansi yang belum direalisasikan dan mencakup manfaat pajak, sehingga tidak mencerminkan tekanan beli baru yang setara di pasar spot. Kewajiban dividen Strategy, pembelian kembali saham preferen, cadangan kas yang berkurang, dan ketergantungannya pada pembiayaan eksternal dapat menjadi sumber tekanan jual jika Bitcoin turun. Dalam jangka pendek, trader mungkin merespons positif data pembelian dan narasi perbendaharaan korporasi, tetapi dampak jangka panjangnya terhadap BTC lebih bergantung pada likuiditas yang lebih luas, arus ETF, leverage, dan kemampuan Bitcoin untuk mempertahankan kenaikan terbarunya. Oleh karena itu, dampak harga langsungnya bullish, tetapi rentan berbalik jika sentimen risiko memburuk.