CEO Strategy: Sprzedaż 32 BTC do testów, nie za gotówkę — Udziały rosną

CEO Strategy Phong Le powiedział, że sprzedaż 32 BTC (26–31 maja) była „testem systemów” wykonania end-to-end, a nie ruchem mającym na celu pozyskanie gotówki na dywidendy. Sprzedaż przyniosła około 2,5 mln USD (średnio ≈ 77 135 USD za BTC), a dokumenty początkowo wskazywały, że wpływy miały wspierać dystrybucje na akcje uprzywilejowane — co wzbudziło obawy inwestorów o przyszłe wyprzedaże Bitcoina. Le zaprzeczył, jakoby istniała potrzeba sprzedaży „napędzanej dywidendami”, argumentując, że Strategy ma inne kanały finansowania (instrumenty kapitałowe i uprzywilejowane) oraz że transakcja wygenerowała również straty podatkowe, które mogą zrekompensować przyszłe podatki. Ujął decyzję sprzedać-czy-wyemitować jako „matematykę ponad ideologią”: Strategy sprzeda Bitcoin tylko wtedy, gdy poprawi to Bitcoin na akcję dla posiadaczy akcji zwykłych. W kwestii płynności i ryzyka likwidacji Le nazwał wymuszoną sprzedaż przypadkiem brzegowym. Najbardziej istotnym punktem nacisku są około 3,5 mld USD zobowiązań uprzywilejowanych przypadających na 2028 rok; nawet wtedy refinansowanie lub konwersja zobowiązań na kapitał mogłaby zmniejszyć potrzebę dalszych sprzedaży Bitcoina. Oddzielnie Michael Saylor podkreślił metrykę ryzyka CEBE BPS vs Bitcoin na akcję, zauważając, że długi i roszczenia uprzywilejowane mogą poszerzać luki ryzyka i wpływać na to, jak traderzy interpretują ekspozycję Strategy na BTC. Tymczasem Strategy kontynuowała zakupy: dodała około 1 550 BTC w okresie 1–7 czerwca, podnosząc stan posiadania do 845 256 BTC na 7 czerwca (po tym jak 1 czerwca posiadała już ~843 706 BTC). Wniosek dla traderów: nagłówek o sprzedaży Bitcoina był niewielki i warunkowy, podczas gdy portfel pozostaje netto byczy dzięki ciągłej akumulacji.