Strategy CEO'su: Test için 32 BTC satışı, nakit için değil—Varlıklar arttı

Strategy CEO'su Phong Le, 32 BTC satışı (26–31 Mayıs) için bunun nakit toplamak amacıyla temettüye yönelik bir hamle değil, uçtan uca yürütme “sistem testi” olduğunu söyledi. Satış yaklaşık 2,5 milyon dolar getirdi (ortalama ≈ 77.135$/BTC); dosyalar gelirlerin başlangıçta imtiyazlı hisse dağıtımlarını desteklemek için kullanılmasının beklendiğini gösteriyordu — bu da yatırımcıların gelecekteki Bitcoin satışları konusunda endişelenmesine yol açtı. Le, herhangi bir “temettü kaynaklı” satış ihtiyacını reddetti; Strategy’nin diğer finansman kanallarına (özsermaye ve ayrıcalıklı araçlar) sahip olduğunu ve işlemin aynı zamanda ilerideki vergileri dengeleyebilecek vergi zararı yarattığını savundu. Sat veya ihraç kararını “ideolojinin üzerinde matematik” ile çerçeveledi: Strategy, yalnızca adi hissedarlar için hisse başına Bitcoin’i iyileştiriyorsa Bitcoin satar. Likidite ve tasfiye riski konusunda Le, zorunlu satışın uç bir durum olduğunu söyledi. En ilgili baskı noktası 2028’de vadesi gelecek yaklaşık 3,5 milyar dolar imtiyazlı yükümlülük; o durumda bile refinansman veya yükümlülüklerin özkaynağa dönüştürülmesi daha fazla Bitcoin satışına olan ihtiyacı azaltabilir. Ayrı olarak Michael Saylor, CEBE BPS risk metriğini hisse başına Bitcoin ile karşılaştırdı; borç ve imtiyazlı taleplerin risk boşluklarını genişletebileceğini ve traderların Strategy’nin BTC pozisyonunu nasıl yorumladığını etkileyebileceğini belirtti. Bu arada Strategy alım yapmaya devam etti: 1–7 Haziran arasında yaklaşık 1.550 BTC ekleyerek 7 Haziran itibarıyla varlıkları 845.256 BTC’ye çıkardı (1 Haziran’da zaten ~843.706 BTC tutuyordu). Traderlar için net çıkarım: Bitcoin satışı haberi küçük ve koşullu oldu; portföy ise sürekli birikimle net olarak boğa görünümünü koruyor.