Strategy CEO：比特币出售是系统测试，并以“比特币每股”为约束

Strategy（曾用名 MicroStrategy）CEO Phong Le 表示，该公司三年多以来首次出售比特币（Bitcoin）并非改变“积累”逻辑，而是一笔受控的“系统测试”。Strategy 在 5 月 26 日至 5 月 31 日间出售 32 BTC，成交额约 250 万美元（单币均价约 77,135 美元），规模约占其持币的 ~0.004%。 Le 强调，此次出售旨在验证“从下单到结算”的端到端执行流程；同时，公司管理层也在财报电话会议中暗示，未来对比特币出售的方式可能更灵活。但关键在于：任何未来比特币出售都只会在“提升比特币每股（Bitcoin per share）”的前提下被考虑。公司将可接受的情形与两点挂钩：1）用于分红相关派息资金；2）当股价低于净资产价值（NAV）时，通过出售改善财务指标，并确保出售后剩余股东的每股比特币敞口高于出售前。 在资产负债表层面，Strategy 截至 6 月 1 日持有约 843,706 BTC，至 6 月 8 日因额外买入升至约 845,256 BTC。公司在出售之外还额外买入约 1,550 BTC，并把总目标维持在 100 万 BTC。为支持持续购入，公司也在探索新型资本工具，包括 STRC（一种带收益的证券），面向希望在获得收入同时获得比特币敞口的投资者。总体来看，这意味着 Strategy 仍是净买家，而 BTC 出售将保持严格的条件约束。