Strategy plant tägliche Dividenden, während die Bitcoin-Käufe nachlassen
Strategy hat eine tägliche Aufzinsung der Dividenden für seine vier in den USA börsennotierten Vorzugsaktien STRF, STRC, STRK und STRD vorgeschlagen. Die Dividenden würden an jedem Kalendertag, einschließlich Wochenenden und gesetzlichen Feiertagen, auflaufen und am nächsten Geschäftstag ausgezahlt werden. Der Vorschlag soll den Aktionären am 28. Oktober 2026 vorgelegt werden; die erste tägliche STRC-Dividende könnte am 2. November ausgezahlt werden. Strategy zufolge würde die Änderung weder die Dividendensätze noch die gesamten regulären Ausschüttungen verändern. Stattdessen könnte sie Verzögerungen bei der Wiederanlage verringern, die Liquidität und Markteffizienz verbessern und dazu beitragen, dass die Vorzugsaktien näher an ihren festgelegten Werten gehandelt werden. STRC wird seit Mai unter seinem Wert von 100 US-Dollar gehandelt, obwohl die jährliche Dividende 12% beträgt, und fiel während des Bitcoin-Ausverkaufs im Juni zeitweise auf 71 US-Dollar. Strategy hat im Rahmen eines 2-Milliarden-Dollar-Programms Vorzugsaktien im Wert von rund 1 Milliarde Dollar zurückgekauft, darunter STRC im Wert von 174 Millionen Dollar in der Woche bis zum 20. September. Der Schritt ist auch eine Reaktion auf die Konkurrenz durch Strives SATA-Vorzugsaktie, die an jedem Geschäftstag eine jährliche Dividende von 13% bietet und nahe 100 US-Dollar geblieben ist. Angesichts schwächerer Marktbedingungen hat Strategy seine Bitcoin-Käufe verlangsamt. Das Unternehmen gab kürzlich Pläne bekannt, möglicherweise Bitcoin im Wert von bis zu 1,25 Milliarden Dollar zu verkaufen, um Reserven, Dividenden auf Vorzugsaktien, Zinsaufwendungen und mögliche Aktienrückkäufe zu finanzieren. Gleichzeitig kaufte es in der vergangenen Woche 950 BTC für 75,7 Millionen Dollar – der erste Kauf seit August. Strategy hält rund 846.000 BTC, die zu einem Durchschnittspreis von 75.416 Dollar erworben wurden. Die MSTR-Aktie ist im vergangenen Jahr um fast 50% gefallen, liegt aber seit Beginn der Bitcoin-Akkumulation durch das Unternehmen im Jahr 2020 nahezu 1.000% höher.
Neutral
Der Vorschlag betrifft hauptsächlich die Finanzierung und die Entwicklung des Marktes für Vorzugsaktien, sodass seine direkten Auswirkungen auf Bitcoin begrenzt sind. Kurzfristig könnten tägliche Dividendengutschriften die Nachfrage und Liquidität der Vorzugsaktien von Strategy verbessern, während der mögliche Verkauf von Bitcoin im Wert von bis zu 1,25 Milliarden US-Dollar durch das Unternehmen ein moderates Abwärtsrisiko schafft, falls er unter schwachen Marktbedingungen erfolgt. Langsamere Bitcoin-Käufe beseitigen zudem eine Quelle wiederkehrender Unternehmensnachfrage. Strategy hält jedoch weiterhin eine beträchtliche BTC-Position und hat die Käufe mit dem Erwerb von 950 BTC wieder aufgenommen, was die negative Stimmung begrenzen könnte. Längerfristig könnte eine attraktivere Struktur der Vorzugsaktien Strategy dabei helfen, Kapital aufzunehmen, ohne Bitcoin unmittelbar verkaufen zu müssen, und damit potenziell die Treasury-Strategie des Unternehmens unterstützen. Händler sollten daher tatsächliche Bitcoin-Verkäufe, künftige BTC-Käufe, die Fähigkeit von STRC, sich in Richtung 100 US-Dollar zu erholen, sowie die Abstimmung der Aktionäre beobachten. Insgesamt dürfte die Nachricht keine anhaltende gerichtete Bewegung bei BTC auslösen, weshalb eine neutrale Einstufung angemessen ist.