Strategy 的比特幣信貸計畫擴大其 BTC 敞口

Michael Saylor 說明了 Strategy 的比特幣信貸計畫，將比特幣作為「數位資本」、STRC 特別股作為「數位信用」，以及 MSTR 普通股作為「數位股權」。這項策略旨在結合比特幣支持的收益與槓桿式 BTC 曝險。 STRC 是一種浮動利率永續特別股證券，設計為在接近 100 美元面額的價格交易。Strategy 可以調整其股息、以高於面額的價格發行 STRC，並可能以折價回購。公司表示，該證券旨在提供以美元計價的收益、較低的波動性與較短的有效存續期間，但沒有到期日，也不保證返還本金。 較早的報導指出，STRC 的資產在約九個月內達到約 85 億美元。Strategy 也提到 5 比 1 的擔保框架，而外部報導則將近期 25 億美元的比特幣購買，大部分與 STRC 發行連結。後續更新聚焦於更廣泛的框架，並未確認新的交易或 BTC 購買。 Strategy 計畫共同管理比特幣、現金、債務、特別股與 MSTR。美元準備金可用於支付股息與利息，而獨立現金則可支援 BTC 購買與證券回購。其他證券，包括 STRF、STRK、STRE 與 STRD，構成公司優先與次順位資本結構的一部分。提議中的每日股息機制可能改善現金流時點，但不會保證報酬。 對加密貨幣交易者而言，如果 Strategy 持續籌集資本，比特幣信貸計畫可能支持機構對 BTC 的需求。然而，槓桿、稀釋、特別股股息、融資成本與 BTC 波動性都會帶來資產負債表風險。由於最新更新描述的是一項策略，而非已確認的購買行動，因此對 BTC 的短期影響可能有限。