MSCI тәуекелі MSTR-дің биткоинге қатысты үстемесіне қысым түсіруде
15 қазанда MSCI кейбір операциялық қызметі жоқ компанияларды өз индекстерінен шығаруға мүмкіндік беретін жаңа ережелерді мақұлдады, ал Strategy (MSTR) алдын ала тізімге енді. MSCI түпкілікті шешімін 11 қарашада жариялауға тиіс; кез келген өзгеріс 30 қарашада нарық жабылғаннан кейін күшіне енеді.
Индекстерді қадағалайтын қорлар 16 қазандағы жабылу бағасымен есептегенде, құны 1,8 млрд долларға жуықтайтын шамамен 13 млн MSTR акциясын иеленеді деп бағаланады. Бұл алдыңғы 30 күндегі MSTR акцияларының орташа күндік сауда көлемінің шамамен 60%-ына тең. Сондықтан акция индекс құрамынан шығарылса, елеулі сатылымдар болуы ықтимал. Шешім әлі қабылданған жоқ, демек ықтимал қаражат әкетілуі де нақты емес.
Индекске қатысты тәуекел MSTR бағасы мен бір акцияға шаққандағы Bitcoin қорын көбейту үшін капитал нарықтарын пайдалану стратегиясына қатысты сауалдарға қосымша болып отыр. Bitcoin активтерінің құнынан жоғары бағамен акция шығару сатып алуды қаржыландыра алады, бірақ бұл тәсіл баға үстемесінің сақталуына тәуелді және MSTR-дің BTC-ден озық нәтиже көрсетуіне кепілдік бермейді. Strategy компаниясының қайта қаралған есебі бойынша, 16 қазанда MSTR-дің mNAV көрсеткіші 1,08 болды. Бұл қазан айының басындағы шамамен 1,20 көрсеткішінен төмен және тамыздағы 1,01 деңгейіндегі ең төменгі көрсеткішке жақын. Трейдерлер MSCI шешімін және MSTR бағалау үстемесін сақтай ала ма, соны бақылайды; Bitcoin немесе спот ETF арқылы BTC-ге тікелей инвестиция салу балама болып қала береді.
Bearish
MSTR бойынша қысқа мерзімді болжам теріс, өйткені MSCI индексінен шығарылуы мүмкін деген қауіп индексті қадағалайтын қорларды акцияның соңғы орташа күндік сауда көлемінің шамамен 60%-ына тең үлесті сатуға итермелеуі ықтимал. Мұндай ауқым құбылмалылықты күшейтіп, 11 қарашадағы шешімге дейін MSTR акциясына қысым түсіруі мүмкін. Алайда бағаланған акция саны сатылым міндетті түрде бір толқынмен өтеді дегенді білдірмейді, ал индекстен шығару әлі түпкілікті шешілген жоқ.
Ұзақ мерзімді перспективада әсер MSTR-дің бағалау үстемесін сақтап, бір акцияға шаққандағы биткоин мөлшерін арттыру үшін капитал нарықтарын пайдалану қабілетіне байланысты болады. mNAV көрсеткішінің қазан айының басындағы шамамен 1,20-дан 16 қазанда 1,08-ге дейін төмендеуі үстеменің әлдеқашан тарылғанын аңғартады. Егер ол одан әрі қысқарса, биткоин қорын ұлғайтудан түсетін пайданы азайтып, BTC-ге тікелей инвестициялауды тартымдырақ етуі мүмкін. Керісінше, үстеменің сақталуы және бір акцияға шаққандағы биткоин мөлшерінің өсуі акцияны қолдауы ықтимал. MSCI-ге қатысты жағдай — компанияға тән тәуекел, әрі ол өздігінен BTC бойынша теріс болжамды білдірмейді.