Strategy suspend ses achats de Bitcoin et rachète pour 205 millions de dollars de STRC

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Selon un document déposé auprès de la SEC le 26 octobre, Strategy n’a ni acheté ni vendu de Bitcoin entre le 19 et le 25 octobre. Ses avoirs sont restés à 848 517 BTC, acquis pour environ 64,02 milliards de dollars, à un prix moyen de 75 446 dollars par coin. À la place, Strategy a consacré 204,9 millions de dollars au rachat d’environ 2,07 millions d’actions de ses titres préférentiels STRC à taux variable — et non d’actions ordinaires MSTR. Cette pause intervient après plusieurs semaines de petits achats de Bitcoin, mais ne signale pas à elle seule un changement dans la stratégie Bitcoin à long terme de Strategy. Au 25 octobre, l’entreprise a déclaré disposer de 4,83 milliards de dollars de réserves en dollars américains, principalement destinées au versement des dividendes sur les actions préférentielles et au paiement des intérêts de la dette, ainsi que d’environ 242,4 millions de dollars de liquidités plus flexibles. Avec un cours du Bitcoin proche de 79 937 dollars le 27 octobre, ses avoirs étaient estimés à 67,8 milliards de dollars, soit environ 3,8 milliards de dollars de plus que leur coût d’acquisition, avant prise en compte d’autres effets financiers et fiscaux. Le document n’indique pas que d’éventuels changements concernant l’éligibilité aux indices MSCI aient provoqué cette pause. Pour les traders de Bitcoin, cette mise à jour souligne la nécessité pour Strategy de trouver un équilibre entre son exposition au BTC, ses besoins de liquidités et ses obligations de financement. L’entreprise n’a pas précisé quand elle pourrait reprendre ses achats de Bitcoin.
Neutral
La nouvelle est neutre pour le Bitcoin, car les avoirs de Strategy n’ont pas changé au cours de la semaine concernée et le document ne précise pas de date de reprise des achats. Le rachat de STRC réaffecte des liquidités au règlement des obligations liées aux actions privilégiées, mais n’implique pas en soi une vente de BTC ni un changement de la stratégie Bitcoin à long terme de l’entreprise. À court terme, les traders pourraient surveiller la poursuite ou non de cette pause, car les achats de Strategy peuvent influencer le sentiment à l’égard de la demande institutionnelle. Toutefois, une semaine sans achat ne constitue pas, à elle seule, un indicateur fiable d’un affaiblissement de la demande de Bitcoin sur l’ensemble du marché. À plus long terme, la position importante de Strategy en BTC reste une source potentielle de demande, tandis que ses réserves de trésorerie et ses coûts de financement influent sur sa capacité à en acquérir davantage. Cette mise à jour met donc en évidence des considérations de liquidité et de finance d’entreprise plutôt qu’un catalyseur clair susceptible d’orienter le cours du Bitcoin.